会计收益率

会计收益率是一个公式，表示投资或资产相对于初始投资成本的百分比收益率。ARR 的一个主要缺点是它忽略了金钱的时间价值或现金流，而这两者都是经营公司的重要方面。ARR 公式通过将资产的平均收入除以公司的初始投资来计算资产在其生命周期内可预期的比率或收益。

会计收益率概述 (ARR)

会计收益率是一个资本预算指标，可用于快速确定项目的盈利能力。企业使用 ARR 来评估多个项目并确定每个项目的预期收益率，同时也有助于投资或收购的决策过程。

ARR 考虑了任何潜在的年度项目费用，例如折旧。折旧是一项有利的会计规定，允许将固定资产的成本在资产的整个使用寿命内摊销或费用化。这使得公司即使在运营的第一年也能立即从资产中获利。

如何计算会计收益率 (ARR)？

会计收益率是一个简单的公式，任何组织都可以使用它来确定资产的盈利潜力。ARR 公式是“平均年收入”除以“原始投资”。请记住，每个数字都应有一个单独的项目，您可以使用 Excel 电子表格模板来组织数字。下面显示了一个 ARR 计算示例。

1. ARR 计算过程的第一步是确定投资的平均年利润。此金额应表示您资产的净收入，减去任何年度支出或费用，例如税金或销货成本。例如，您的资产可能是一处房产，其净现值为 200,000 美元，收入为 100,000 美元。如果资产的维修费用（即您的运营费用）为 25,000 美元，那么该年的年净利润将为 75,000 美元。只需将净利润除以投资期，或者您将使用该资产创收的年数，即可获得平均年利润。在此示例中，我们将考察该资产的 ARR。
2. 下一步是减去折旧成本。如果投资是一项固定资产（例如新机器、房地产或其他设备），则必须调整您的净利润，以考虑资产在其产品使用寿命内的价值下降。要计算您的净年利润，请从您的年利润中减去折旧金额。如果（在上例中）的房产是在年初以 200,000 美元购买的，但现在估值为 150,000 美元，那么年净利润将为 25,000 美元（75,000 美元 - 50,000 美元）。
3. 之后，您需要将年净利润除以资产的初始成本。总利润将除以投资的起始成本，在我们这个例子中，房产的起始成本是 200,000 美元。25,000 美元/200,000 美元 = 0.125。
4. 最后，上面的结果将乘以 100，以便以百分比形式得到答案。通过将小数乘以 100，您现在可以计算投资的百分比收益率。为了在我们这个例子中得到 12.5%，我们将简单地将 0.125 乘以 100。一年内，我们的房产将提供 12.5% 的内部收益率。

使用 ARR 的优点

使用会计收益率的各种优点如下：

• 简单性
  ARR 方法是最直接的投资评估方法之一。与 NPV 和 IRR 方法不同，它不需要大量或复杂的计算。此外，由于 ARR 易于理解，因此通常被财务知识有限的受众使用。对于非财务经理而言，ARR 因其简单性而成为首选的投资评估方法。
• 会计数据的使用
  与 NPV 和 IRR 不同，ARR不考虑现金流。会计数据可用于计算 ARR。ARR 计算是评估投资的最简单方法之一，因为会计数据易于获取。此外，由于会计数据真实地反映了公司的业绩，ARR 是评估公司基于特定投资的业绩的绝佳工具。
• 会计盈利能力
  ARR 方法包含项目整个生命周期的收入和盈利能力。因此，它提供了投资项目盈利能力的完整视图。会计盈利能力使企业能够专注于更有利可图的投资机会，从而更容易评估投资。
• 其他
  
  • 它易于计算和理解项目经济寿命的回收期。
  • 该方法允许比较各种竞争项目。
  • 小型投资者更有可能使用此策略来评估他们的投资决策。

使用 ARR 的缺点

使用会计收益率的一些主要缺点如下：

• 忽略现金流
  ARR忽略现金流，而将盈利能力视为投资评估的指标。在某些投资情况下，ARR 可能不准确，因为盈利能力是实际投资评估的不完美衡量标准。会计利润通常基于任意假设，并且可能包含非现金项目。因此，仅依靠 ARR 来评估投资项目是不可取的。
• 忽略时间价值
  ARR 方法完全忽略了货币时间价值，即今天的特定金额比明天的相同金额更有价值。由于 ARR 未对货币时间价值进行调整，因此它是评估投资的无效方法。
• 任意截止点
  为了限制项目，大多数使用 ARR 作为评估技术的组织都使用任意的截止标准。该标准通常是公司当前的资产回报率，通常称为账面价值。因此，高资产回报率的成长型企业可能会拒绝有利可图的项目，而资产回报率较低的小型组织可能会接受利润较低的项目。
• 其他
  
  • 当项目的投资随时间或分阶段进行时，无法应用此策略。
  • 在比较不同项目时，该方法未考虑不同投资的生命周期，因此可能无法产生所需的正确结果。
  • 该方法忽略了外部影响，当使用投资回报方法评估同一项目时，结果会有所不同。因此，它不适用于大型、长期项目。

会计收益率 (ARR) 与内部收益率 (IRR) 之间的区别

会计收益率与内部收益率之间的区别可以通过以下信息来理解：