比特币减半：是什么以及为什么它很重要

什么是比特币减半？

比特币减半期间会发生两个事件：挖矿奖励减半。比特币网络于 2009 年启动时，矿工每发现一个区块可获得 50 个比特币的奖励。 2012 年底，比特币激励发现区块的矿工，每个新区块发现后奖励 12.5 BTC。在此期间，挖矿奖励的减少导致比特币流通量下降。

比特币减半每发生 210,000 个区块，但不会考虑特定的日期。比特币仅在网络确认了 210,000 个区块后才减半其供应量。

比特币协议通过调整网络算力来调整挖矿难度，这导致平均出块时间为 10 分钟。以算力衡量的全球挖矿运营，目前每四年一个周期可产生约 52,560 个区块，共计 210,240 个区块。

比特币的难度调整变量与实时算力保持滞后关系，因为区块可能在非 10 分钟间隔时产生，而减半的发生时间与其标准的四年周期不规律。比特币的供应动态根本上依赖于每 210,000 个区块间隔发生的事件。

比特币减半历史

截至 2012 年 11 月、2016 年 7 月和 2020 年 5 月，交易已经经历了三次减半，下一次分配变化将在 2024 年 4 月发生。每次减半过程发生时，它会将比特币矿工通过挖矿工作获得的报酬减半。预计将在 2028 年发生的未来比特币减半会将区块挖矿报酬减至 1.5625 BTC。比特币矿工需要等到 2140 年才能提取最后的比特币，而减半将在此之后继续。CoinGecko 报告称，在每次比特币减半之后，比特币的价值都经历了超过 3,200% 的增长。尽管当时比特币还是一个新兴的币种，但它通过早期的减半实现了快速增长。

比特币减半过程是为了什么目的而存在的？

1. 比特币发明者中本聪在创造加密货币时就计划好了其稀缺性。
2. 比特币系统有一个无限的最小分割单位，但其总币数限制在 2100 万枚。与传统法定货币不同，比特币的流通方式是通过基于债务的发行，没有通胀性供应增长的过程。
3. 挖矿消耗大量的能源来生产新的比特币，这保证了比特币区块链协议的安全。
   
4. 每 210,000 个区块，比特币社区就可以调整其新供应量，而不会经历破坏性的供应中断。
5. 根据 CoinGecko 的比特币减半图表，每次减半事件后 BTC 价格都会上涨，但最初的快速升值已有所放缓。
6. 我们没有证据表明中本聪了解未来几年挖矿会遵循的发展路径。最初的工作量证明功能是在过时的台式机上运行的，但现在矿工需要昂贵的专用集成电路（ASIC）作为基本设备才能有效竞争。
7. 比特币减半的可预测模式使蓬勃发展的比特币挖矿行业能够适应收入下降 50% 的情况。当前比特币价格的上涨可能潜在地弥补了 BTC 收入产出的下降。

最后一次比特币减半是什么时候？

2024 年 4 月 19 日的比特币减半事件将每个挖出的区块奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。由于当时比特币价格下跌，矿工在每个区块创建时获得的比特币价值约为 200,000 美元。全球比特币交易者在“比特币减半日”之前就预测了价格，这导致 BTC 当天收盘上涨 0.3%。

即将到来的 2028 年比特币减半事件将因新比特币供应减少而推动加密货币价格上涨。分析师预测，在 2028 年比特币减半事件发生两年后，比特币将达到创纪录的新价格高峰。

比特币减半的好处

比特币减半的一个主要优势是支持代币的规范化稀缺和市场价格的升值。2012 年，比特币在第一次减半后价格经历了剧烈的增长，从 12 美元飙升至超过 11,000 美元。2012 年后的比特币价格上涨反映了早期买家行为和普遍的市场投机。

1. 积极的价格趋势

历史数据显示，在每次减少奖励分配的事件之后，比特币价值都会增加。 尽管过去的减半带来了可观的价格涨幅，但未来的比特币减半应继续减少供应，这将推高 BTC 价格。

在扩大了市场范围之后，比特币的减半可能会导致较小的价格飙升，导致数千个百分点的变动。随着投资者基础的扩大，比特币的稀缺性变得更加明显，价格上涨，因为交易者面临市场波动性的降低。

2. 增强的长期安全性

比特币通过遵循 210,000 个区块的区块数量速度限制，实现了长期的矿工奖励稳定性。 网络报告预测，比特币将在 2140 年迎来最后一次减半事件。由于矿工从每个区块的交易费中获得报酬，比特币保持着永恒的激励循环。

比特币减半的弊端

比特币减半带来了一些需要关注的具体问题。由于挖矿奖励大幅减少，矿工很难获得足够的收入来维持生计。减半过程及其对比特币矿工及其网络的影响是我们当前讨论的重点。

H3：挖矿奖励减少

1. 一旦价格下跌，挖矿收入就成为影响矿工的最大直接问题。自价格波动并非持久性问题以来，BTC 价格上涨在历史上已涵盖了收入减少。
2. 数学很简单。减半事件后，BTC 价格需要上涨 50% 才能使矿工保持盈利。
3. 挖矿社区持有大量比特币储备，并计划在价格达到最高点时出售。矿工运营的持续性开支迫使许多运营商根据现有的市场水平出售部分比特币。
4. 如果在多个挖矿周期内比特币持续亏损，加密货币市场将面临行业整合，因为实力更强的企业将吸引算力和挖矿设备。比特币网络使用算力数据来调整其网络中的挖矿难度级别。
5. 在最坏的情况下，即集体挖矿停止的情况下，比特币网络将降低其挖矿难度，直到价格与挖矿奖励之比变得足够有利可图，以便矿工恢复运营。市场通过难度调整来运作，但即使在为减半安排了挖矿事件的情况下，算力仍在增长。

过渡到交易费用

根据研究，最后一个比特币将在 2140 年被提取，但比特币价格和总交易费用将在挖矿奖励削减之间的间隔期内呈指数级增长。比特币网络计划仅通过挖矿区块中发现的交易附带的交易费用来提供挖矿奖励。由于赚取的比特币奖励会随着时间的推移而减少，因此这种转向费用用于挖矿的实际时间表将在完全的挖矿周期之前发生。

目前，区块运营商的挖矿奖励显示交易费用在其总奖励中所占比例不断增加。市场承担了管理这一方面的全部责任。用户需要支付足够的交易费用，这促使矿工在寻求快速交易完成时处理他们的付款。Runes 和比特币 Layer 2 链的推出将刺激比特币的使用需求，从而通过更高的支付费用来维持矿工的激励。

在减半事件之前投资比特币的合适时机是什么时候？

过去的两次减半事件都使市场参与者受益。

之后，比特币价格在早期主导的抛物线式跳跃可能会在未来有所减缓。要确定您的投资预期，请将当前市场价值与国家和全球金融状况结合起来。比特币减半的价格结果不一定遵循可预测的模式，并且过去的减半未能推动比特币价格在事件发生后的第二天走高。

由于发行量减少，减半期间进入市场的新比特币供应量减少，这一积极发展刺激了 BTC 价格的长期升值。通过美元成本平均法进行的固定期限投资通过降低市场波动性风险来保护您的购买力，同时确保您在每次减半发生前进入新的头寸。

结论

每个比特币减半事件都会在大约四年一次的 210,000 个已挖出区块出现后激活。随着时间的推移，每次挖矿奖励减半都会导致价格上涨，因为它减少了可供购买的新比特币的流入供应。比特币的挖矿奖励计划将于 2140 年完全停止，因此矿工将从交易费用中获得收入，以保护区块链框架。矿工目前收取可观的交易费用，这保证了他们的财务稳定，并且所有比特币减半都为 BTC 的整体市场价值做出积极贡献。