什么是数字资产代币化

引言

资产代币化是指通过智能合约和区块链技术，将资产的信用表示为可交易的链上代币的过程。 理论上，资产代币化意味着将任何具有货币价值的东西进行代币化，但它最常指的是金融或可替代资产的代币化，例如组织中的股票或黄金数量。因此，它是区块链技术最具潜力的应用之一。这个市场的规模最终可能覆盖几乎所有人类经济活动，每年价值超过 100 万亿美元。

如果有人了解预言机问题，这个过程的本质取决于通常链下的世界信息，这与任何 Web3 用例需要与外部世界通信时出现的困难和安全风险无异。由于市场需要关于贡献资产的可靠数据以进行许多关键操作，包括铸造、交易、管理等安全预言机对其的全部能力至关重要。

通过资产代币化，价值数万亿美元的现实世界价值可以添加到区块链网络中。与传统资产相比，代币化资产提供开放访问、无权限流动性、链上透明度和更低的交易摩擦。代币化资产需要来自可信和安全的 Chainlink 预言机的高质量链下数据。

什么是资产代币化？

代币化是将资产所有权转换为存储在区块链上的数字代币的方法。 这些代币可以代表几乎任何有价值的物品，包括数字可替代和不可替代资产，在这种情况下可以充当数字所有权证书。所有者能够保留其资产的保管权，因为它们存储在区块链上（如果所有者将它们保存在自己的安全加密钱包中）。

与这个用例的长期潜力一样令人印象深刻的是，目前正在取得的采用进展。ADDX、波士顿咨询集团、贝莱德、德勤、纽约梅隆银行和安永等大型企业已经研究了资产代币化，并得出结论认为它有可能颠覆许多行业，包括全球证券市场。此外，微软和 Vanguard 已经分别公布或启动了证券和工业资产代币化计划。根据这些措施，它已经是企业在现实世界中采用的最广泛使用的区块链应用之一。

让我们回顾一下 Web3 技术的基础知识，以更好地理解资产代币化及其重要性：智能合约是经过加密安全编码并存储在区块链（一种极其安全的数据库）上的数字协议。开发人员创建一个区块链智能合约来发行代币。它将正余额映射到一系列钱包或智能合约地址，并包含允许负责这些地址的用户增加和减少这些余额的功能。

资产代币化的例子

在区块链上，可以存储现实世界的资产，如法定货币、股票、国库券、信用、商品、碳信用、知识产权和艺术品。它们是无记名资产，赋予持有人对有形资产的索取权，就像房屋契约和金条权证一样。实物资产代币化使得资产能够在区块链网络中交易、存储和用作抵押品，这是与传统无记名资产的主要区别。

Web3 依赖于代币化仅在区块链网络上以数字方式可用的资产，特别是用于跨链资产和 DAO 治理权利表示等用例。存储在区块链上的代币化资产允许所有者完全拥有该资产，而不是仅仅拥有原始资产的奖励，因为它们是完全数字化的。

数字资产代币化的一个子集是游戏内资产代币化，它指的是游戏内资产的代币化，例如用于 GameFi 项目或元宇宙的皮肤、武器或游戏内货币。

资产代币化如何运作？

代币化通过将发起、分发、交易、清算、结算和保管整合到一个层中，从而实现由区块链技术支持的简化高效的金融系统。选择在哪个区块链上发行代币、定义代币类型（可替代或不可替代）、选择第三方审计师验证链下资产、发行代币以及其他程序都是创建代币化资产过程的一部分。由于资产所有权记录是不可更改且不受操纵的，区块链网络的去中心化结构保证了透明的保管，同时为用户提供了对系统完整性更大的信心。

如何创建代币化资产

1. 选择代币类型： 通过考虑您希望使用的代币标准（ERC-20、ERC-721、ERC-1155 等）、应该生产多少代币、如何铸造代币以及其他独特的参数和规则集等因素来确定代币类型。
2. 选择区块链： 这个决定将基于代币化资产的特定需求，但以下是一些需要考虑的问题：代币应该在许可链还是公共区块链上分发，或者是否应该使用构建自定义网络或汇总的框架。
3. 检查链下资产：使用 Chainlink 服务创建安全可靠的链下连接，并向代币化资产添加必要的信息。这包括 Chainlink 价格馈送以确保市场安全，以及 Chainlink 储备证明以确认抵押。
4. 实现安全的代币铸造：Chainlink 储备证明安全铸造在技术上保证了新铸造的代币完全由储备支持，从而提高了代币化资产的安全性和透明度。这种去中心化验证系统提供的加密保证降低了无支持代币铸造的可能性。

代币化资产的现状

通过增加流动性、透明度和效率，并改变金融产品的获取和管理方式，代币化正在彻底改变传统金融部门。随着代币化越来越受欢迎，它推动了建立更开放和高效的金融系统的重要发展。从稳定币到基金代币化、代币化黄金和房地产，这一大趋势的初始阶段已经在进行中。

1. 贝莱德 BUIDL：投资者可以通过证券化市场获得美元收益。该基金以美元进行现金投资，每日派发国库券和回购协议股息，区块链技术提高了流动性和透明度。
2. 高盛：GS DAP 数字资产平台利用 Canton 网络简化代币化资产的发行、注册、结算和持有。
3. Ondo Finance：它正在利用区块链技术实现机构级金融服务和产品的民主化。它提供各种代币化金融产品并监督去中心化金融准则，确保开放性、法规遵守和强大的客户支持。
4. Centrifuge： 它为代币化、管理和投资各种资产提供基础设施。它是一个代币化现实世界资产的平台。通过提供抵押资产池以及用于更好治理和社区支持的 DAO，资产管理变得更加透明和高效。

代币化资产的未来用例

资产代币化正在开辟广泛的创新应用。这可以极大地提高各种资产类别的可访问性、流动性和效率。例如，代币化房地产可以通过使投资者能够购买和出售房产的零散份额，使历史上流动性不足的市场更具活力。通过使用代币化债券来简化发行和管理，同时减少对中间商和交易费用的需求，可以简化债券市场。代币化碳信用额是新兴资产类别的一个例子，它有望通过为小参与者提供部分参与来增加碳市场的透明度并实现民主化。代币化有可能通过实现知识产权、收藏品和其他资产的数字所有权，进一步实现访问民主化，并促进更具流动性、效率和透明度的市场。随着进一步发展，代币化可能会开辟新的金融机会和产品，刺激创新并增加多个金融部门的访问。

资产代币化的好处

除了为实物产品、投资工具或服务提供去中心化且最小化信任的替代方案外，资产代币化还提供许多额外优势。特别是，利用区块链技术对现实世界资产进行代币化，为增加许多资产的价值、可访问性和实用性提供了一条清晰的途径，同时也为链下数据补充其在 DeFi 生态系统中的使用建立了一条途径。

代币化资产相对于非代币化资产所提供的显著数量的好处和额外实用性是资产代币化当前成功及其长期前景的核心。除了增加传统上缺乏流动性的资产的流动性之外，代币化还可以使原本封闭的投资机会更易于访问和获取，提高所有权和所有权历史的透明度，并降低与这些资产交易相关的管理成本，例如与管理、发行和交易中介相关的成本。最终，代币化通过资产支持的可组合性开辟了一个全新的可能性世界，为以前无法访问 DeFi 生态系统的资产提供了一种方式。

1. 流动性

传统市场中的金融事件通常记录在孤立的账本中，这导致严重的市场缺陷，例如更高的成本和更长的结算时间。资产代币化有很大的机会通过创建可互操作的代币化资产来解决由此产生的零碎流动性，以应对各种系统之间这种缺乏互操作性的问题。

此外，代币化可以增加历史上缺乏流动性的资产的流动性。资产可以通过代币化表示为数百万甚至数十亿个代币，从而产生零散所有权，然后可以在许多易于访问和广泛可用的交易所上市。这增加了潜在买家的数量，并消除了对昂贵交易中介的需求，同时保持了代币与特定资产的连接。

2. 可用性

由于财务或法律限制，许多最有利可图的资产对普通投资者来说是无法获得的。例如，资助一部大预算电影的前期费用和制作团队超出预算的可能性，很容易将除最富有的投资者之外的所有人排除在外。另一方面，一部盈利的电影可以在相对较短的时间内多次收回成本。投资陷入困境的外国资产、购买和租赁多户住宅或收藏跑车是其他低准入活动的例子。

在这种情况下，代币化的优势基本上与众筹相同，但其模式是资助或购买资产的投资者也从他们的参与中获得金钱上的收益。这使得在以前难以进入或无法进入的资产类别中，拥有相对较低资本的潜在更大投资者群体能够参与。

3. 开放性

对于许多高价值资产，缺乏关于收益、所有权和销售历史以及用户做出明智经济决策所需的其他重要指标的可靠且易于访问的信息。当评估外国资产或买家在购买前无法实际检查资产时，这种信息差距尤其明显。由于许多区块链本质上是公开的，代币化具有重要优势，即能够对所有这些记录进行开放跟踪和审计。

根据资产的智能合约逻辑，代币化允许用户查看所有权记录以及利息或股息收益。通过减少记录保存，区块链上的溯源跟踪通过实现不可变记录，大大降低了投资安全风险。这些特性可以大大降低各种行业中的欺诈风险，在这些行业中，假冒商品和仿制品普遍存在，包括葡萄酒和鱼子酱、时尚和艺术品等高端商品。

4. 可组合性

将现实世界资产价值与 DeFi 生态系统可组合性联系起来是资产代币化最有前景且研究最少的优势之一。用户可以通过以代币化现实世界资产为中心的去中心化货币市场获得链下抵押品所赚取利息的股权百分比。除了为散户投资者提供以前无法获得的投资类别之外，这还改善了更大 DeFi 市场的流动性。未来寻求访问现实世界价值的智能合约开发人员将拥有丰富的选择，这得益于资产代币化。通过结合与不同资产相关的代币，可以轻松创建全新类型的合成资产、指数和代币篮子，将实际收入流转换为抵押品的能力为已经快速增长的 DeFi 行业提供了额外的创新动力。

预言机在资产代币化中的作用

尽管资产代币化可以支持 DeFi 领域的增长和创新，并增加各种现实世界资产的实用性，但它也是一个严重依赖安全预言机才能运行的用例。资产必须具有高质量的信息才能在区块链上得到适当的表示和交易。这一要求在代币化资产生命周期的四个阶段尤其紧迫：创建、抵押、用户估值检查和二级市场销售。

Chainlink 储备证明是一种去中心化验证服务，代币化资产项目可以使用它来帮助将这些链下数据传输到区块链上。除了提高代币化资产的安全性和可验证性之外，Chainlink PoR 还提供无与伦比的链下抵押品透明度。代币化计划可以通过 Chainlink PoR 的去中心化验证机制中继抵押数据，从而展示出新的安全性和透明度水平。以下著名的代币化计划已经在使用或正在整合 Chainlink 储备证明，以协助中继链下估值数据到链上。

通过 Chainlink 的储备证明

Chainlink 储备证明，一项去中心化验证服务，可以帮助代币化资产项目将这些链下数据传输到区块链上。Chainlink PoR 通过提供无与伦比的链下抵押品透明度，帮助提高代币化资产的安全性和可验证性。代币化项目可以通过 Chainlink PoR 的去中心化验证机制中继抵押数据，从而展示出新的安全性和透明度水平。为了帮助防止无限铸造攻击，一些代币化项目还使用 Chainlink PoR 提供加密保证，确保新铸造的代币由储备支持。在铸造新代币之前，TUSD、Poundtoken 和 Cache Gold 在其铸造智能合约中使用 Chainlink PoR 安全铸造，以帮助确保储备充足。

CCIP（跨链互操作协议）

为了使代币化资产能够覆盖更广泛的用户群体、平台和生态系统，并拥有更大的流动性池，它们必须与各种计算环境兼容。CCIP 的创建是为了帮助开发人员创建原生的跨链代币化资产，并消除他们为链特定集成编写自定义代码的需要。

结论

尽管资产代币化仍处于起步阶段，但它是区块链技术中最引人入胜、最具潜力的应用之一。然而，如果没有像 Chainlink 这样强大而安全的预言机，代币化将受到其链上价值生成量的限制，并容易受到中心化风险的影响，从而损害其旨在实现的价值主张。除非部署 Chainlink 去中心化预言机以访问现实世界的信息，否则这项令人兴奋的技术将无法充分发挥其在全球任何资产中增加价值的潜力。