什么是首次代币发行 (ICO)

引言

首次代币发行（ICO）是加密货币行业对首次公开募股（IPO）的对应。 一个企业可以通过ICO来为开发新的区块链应用程序或服务筹集资金，而这些应用程序或服务将使用加密货币。

首次代币发行（ICO）为有兴趣的投资者提供了一个购买该组织新发行的加密货币的机会。这种代币将代表公司或项目的一部分，或者可能与该企业提供的产品或服务相关。

ICO通常涉及证券发行，因此会受到注册的约束。但是，它们并非总是需要注册。根据《D条例》第504条，公司可以在一年内提供和出售高达1000万美元的证券，前提是它们在首次出售股票后提交D表。如果代币发行方同意这些标准，他们可以合法地将代币作为证券与客户交易。要了解一个组织是否提交了表格，您可以在SEC的EDGAR数据库中查找该公司。

1. 首次代币发行（ICO）是为通常与加密货币相关的商品和服务筹集资本的广泛使用的方法。
2. ICO和首次公开募股（IPO）是相似的，但ICO期间创建的代币也可以用于软件服务或产品。
3. 一些ICO确实为投资者带来了利润。但也有许多ICO被证明是不道德的或表现不佳。
4. 对于大多数首次代币发行（ICO），都需要注册。

ICO（首次代币发行）如何运作

对于希望通过首次代币发行（ICO）筹集资金的加密货币项目创始人来说，第一步是决定代币的结构。ICO可以通过多种方式设置，包括：

• 固定价格和固定供应： 公司发行的代币总数固定，并且可能选择设定特定的财务目标或限制，在首次代币发行（ICO）中出售的每个代币都有预定的价格。
• 固定供应和动态定价： 首次代币发行（ICO）可以包含一个动态的融资目标，在这种情况下，在ICO期间收到的总金额决定了每个代币的价格。
• 固定价格和动态供应： 在某些首次代币发行（ICO）中，会根据筹集的现金总额为一定数量的代币分配固定的价格。

资金如何处理？

如果项目没有达到ICO先决条件所要求的最低募集金额，那么在ICO中筹集的资金可能会退还给投资者。这样，首次代币发行（ICO）将被宣布为失败。

谁有资格发起ICO？

任何人都可以发起ICO。然而，美国和其他发达国家的监管机构正在密切关注首次代币发行（ICO），以确保它们按照要求进行注册。

然而，这意味着任何人都可以利用所需的策略来欺骗您，让您相信他们拥有合法的首次代币发行，例如伪造注册、授权书、电子邮件或其他联系方式。首次代币发行（ICO）是最容易设置的金融欺诈手段之一。

尽管任何人都可以创建和启动ICO，但并非所有人都需要这样做。如果您正在考虑启动ICO，请评估您的公司是否会从中获得显著收益。您可能能够向SEC注册为证券。

购买ICO

如果您决心投资新的首次代币发行（ICO），请务必对其进行研究。验证设置ICO的人员的合法性和责任是第一步。接下来，查看项目负责人以往在区块链和加密货币方面的经验。

识别欺诈和ICO

2019年，ICO活动急剧下降，部分原因是ICO所处的法律灰色地带。如果您感兴趣，可以搜索首次代币发行（ICO）并进行一些研究，但您无法保证能够跟上所有最新的ICO。在TopICOlist.com等网站上，ICO会进行比较。

您还可以查看授权的加密货币交易所，以了解哪些最新的加密货币可用，哪些不可用。由于大多数交易所不会列出未经调查的加密货币，因此使用它们可以提高安全性。

此外，比特币聚合器可能有助于您区分合法机会和潜在的骗局。聚合器仅用于信息目的，它们不筛选新的加密货币。许多聚合器会强调项目试图解决的问题，并提供指向项目负责人网站、社交媒体页面和GitHub页面的链接。

如果您找不到专门阐述某个货币的部分，并且在网上找到的只是“互联网最酷的角落，完美的人类样本聚集于此”，您可能想避开它。

购买首次代币发行（ICO）并不能保证您不会成为欺诈的受害者。但是，您应该采取进一步的预防措施来避免ICO欺诈。

• 验证项目开发者准确阐述其目标的能。成功的ICO通常拥有简单易懂的白皮书，其中包含准确、明确的目标。
• 寻求透明度。当一家公司发起ICO时，投资者应该期望完全的透明度。
• 审查ICO的规则和法规。您必须确保ICO是真实的，因为发行方和监管机构仍在弄清楚这个过程应该如何运作。
• 确保使用托管钱包来持有ICO付款。这种钱包需要多个访问密钥才能访问，这提供了宝贵的安全性，可以防止欺诈。
• 一些首次代币发行（ICO）要求通过实施另一种加密货币进行存款，因此您可能需要购买额外的硬币才能投资该项目。

ICO炒作

首次代币发行（ICO）是一个火爆的话题，有大量的网站供投资者见面并讨论新的机会。 像史蒂文·西格尔（Steven Seagal）这样的知名演员、歌手和其他名人也鼓励他们的粉丝或追随者参与流行的首次代币发行（ICO）。然而，SEC发出警告，表示名人未经披露付款而宣传首次代币发行（ICO）是违法的。

音乐巨头DJ Khaled和拳击偶像弗洛伊德·梅威瑟（Floyd Mayweather Jr.）曾支持Centra Tech，这是一个在2017年底募集了3000万美元的首次代币发行（ICO）。在Centra Tech最终被法院认定为欺诈后，Centra Tech的三位创始人均承认ICO欺诈，两位名人与美国监管机构达成了和解。

在参与ICO之前，您必须始终熟悉加密货币并了解有关它们的全部知识。潜在投资者在进行投资时应极其谨慎，因为欺诈性首次代币发行比预防更容易被发现。

区分IPO和ICO（首次代币发行）

首次公开募股（IPO）的过程必须极其严谨，涉及公司的现金投资以及广告、路演、宣传册和营销。在股票公开交易并在公开交易所开始交易后，该过程会通知并吸引投资者购买。

在许多地方，制造加密货币是合法的。但是，如果它符合国家监管机构使用的测试所设定的标准，它很可能在该国被视为一种证券，并以首次代币发行（ICO）的形式推出。我们在美国使用Howey测试。如果代币发行满足该测试的要求，SEC将将其视为未报告的证券销售，并受到监管合规的约束。

ICO示例

首次代币发行（ICO）的早期著名例子之一是以太坊在2014年的ICO。在42天内，以太坊ICO募集了1800万美元。

例如，Dragon Coin在2018年3月完成的一个月ICO中募集了超过3.2亿美元。此外，EOS平台的创建者在2018年打破了Dragon Coin的记录，在持续一整年的ICO中筹集了惊人的40亿美元。

SEC首次针对首次代币发行（ICO）采取行动是在2017年12月11日，阻止了Munchee，这是一家总部位于加利福尼亚的食品评论应用程序公司。Munchee试图筹集资金来开发一种可用于通过应用程序订购食品的加密货币。

结论

投资者可以通过首次代币发行（ICO）投机新的加密货币或区块链项目。尽管首次代币发行（ICO）历史上产生了丰厚的利润，但在投资时采取预防措施至关重要，因为欺诈者可能会试图用欺诈性优惠来误导无辜的投资者。在投资首次代币发行（ICO）之前，请确保您研究了开发者、项目、区块链的用途以及代币的使用方式。