印度外汇汇率决定与汇率类型

汇率制度是经济的重要组成部分。正是汇率实现了货币的货币等值，促进了贸易，影响了经济活动、通货膨胀、通货紧缩，并提供了管理外汇市场的方式。外汇汇率是一个国家为了使其与另一个国家的单位外币价值相等而必须支付的本国货币数量。这种外汇汇率对于货币的买卖或交易至关重要。它由“外汇市场”，也称为Forex或FX决定。

在印度，汇率由货币的供求决定。然而，它并不完全依赖于供求市场。偶尔，印度储备银行直接干预并影响外汇市场。印度储备银行这样做是为了确保印度卢比的价值波动不会一次性过大，即货币不会一次性大幅上涨或下跌，以提供更大的稳定性。

什么影响外汇汇率？

由于印度也是一种浮动汇率制度，它主要依靠外汇市场来确定汇率，因此影响外汇市场的因素也直接或间接影响印度的汇率。除了市场之外，国内的一些其他因素也会影响汇率。重要的影响因素是：

1. 国际收支 (BoP)：国际收支本质上是一个衡量世界对本币需求量以及该国花费了多少外币的账本。印度也有国际收支，每当一个国家的国际收支反映其支出或外币进口大于其通过世界对本币的需求或出口所赚取的外币金额时，就意味着该国使用的外币多于其提供的外币，结果导致本币价值下降，汇率上升。
2. 利率：利率始终由各国提供，用于衡量将其资本借给他人所需的成本。然而，如果一个国家的利率高于外国利率，就会导致资本流入该国。这导致本币价值上升，进而降低外汇汇率。
3. 通货膨胀：通货膨胀通过影响购买力来使相同金额的货币贬值。结果，通货膨胀导致本币贬值，进而增加外汇汇率。
4. 一个国家的货币政策：当一个国家的政府选择改变其财政或货币政策时。例如，花费更多货币或印刷更多本币。这会在国家的收入和支出中造成缺口，导致本币贬值和通货膨胀增加。另一方面，收紧政策和加强控制也会使通货膨胀得到控制，并使本币价值升值。
5. 贸易量：有时，从外汇市场获利的交易者会预测某种货币会上涨还是下跌，并选择大量买入或大量卖出。这些行为通过影响交易者在市场中造成的供求关系，分别导致货币价值上涨和下跌。
6. 政府影响：印度储备银行偶尔会影响外汇市场，以确保印度卢比的价值不会一次性升值或贬值过多，从而确保更好的经济稳定性。各国政府和中央银行经常通过出售或购买大量货币来进行此类干预，以便为贸易提供稳定并实现经济目标。
7. 一个国家的经济：从长远来看，一个国家的经济实力成为决定其货币地位的一个非常关键的因素。更快的经济增长意味着更好的势头和长期价值升值，而较慢的经济发展或不稳定会导致货币长期缓慢贬值。

汇率类型

固定汇率

固定汇率，也称为盯住汇率，是一种一个国家的货币价值与其中央银行或类似管理机构设定的特定价值挂钩的制度。顾名思义，货币的价值被有意地保持不变或“盯住”于其他有价值的东西。这可以是另一个国家的货币、一组外币，甚至是黄金等商品。

采用固定汇率的主要目标是通过将一个国家的货币与在全球舞台上更稳定和广泛认可的东西挂钩，从而使其货币保持稳定。通过这样做，货币的价值不受市场起伏的影响，与选定的基准保持稳定的关系。

固定汇率的优势

1. 全球经济稳定：将一个国家的货币与可靠的衡量标准（例如黄金或其他稳定货币）挂钩，有助于保持其价值稳定并减少不可预测的波动。这促进了国际层面的整体经济稳定。
2. 更好地控制通货膨胀：当货币价值保持不变时，政府更容易管理通货膨胀。如果固定货币与通货膨胀率低的国家货币挂钩，则这种做法尤其有效，有助于控制国内通货膨胀。
3. 促进外国投资：价值保持一致的货币鼓励跨国公司 (MNC) 在该国投资。他们面临与货币波动相关的风险较小，货币波动可能会对其投资回报产生负面影响，从而使该国成为更具吸引力的投资目的地。
4. 简化国际贸易：当货币稳定时，它会减少不确定性并使金融交易更具可预测性。这创造了一个环境，使贸易能够更容易地增长，从而导致贸易量的增加。
5. 防止货币贬值：将一个国家的货币与更强的货币挂钩，可以显著降低贬值风险。这保护了该国货币免受价值大幅下跌的影响，并确保了更大的长期金融稳定。

固定汇率的缺点

1. 缺乏自动调整：在浮动汇率制度下，如果一个国家出现贸易逆差，其货币价值通常会相对于外币下跌。这使得外国商品和服务对国内消费者来说更加昂贵，最终导致贸易逆差减少。然而，在固定汇率下，这种自动调整不会发生，这意味着贸易逆差可以在没有纠正的情况下持续更长时间。
2. 依赖外汇储备：如果对外币的需求过高，中央银行持有的外汇储备可能会枯竭。一旦储备耗尽，该国可能难以捍卫其固定汇率。
3. 货币政策灵活性降低：固定汇率限制了中央银行根据需要调整货币政策的能力。例如，中央银行可能不得不提高利率以保持其货币稳定，即使此类行动与刺激增长或就业等其他经济目标相冲突。
4. 阻碍外国借贷：由于维持固定汇率通常需要较高的利率，这可能会阻碍外国企业和投资者在该国贷款。这种信贷获取的减少可能会使企业更难为国际贸易融资，尤其是出口商品。
5. 被迫货币贬值的风险：在货币危机期间，如果中央银行无法再捍卫固定汇率，拥有固定汇率的国家可能被迫贬值其货币。当这种情况发生时，企业和个人可能会迅速尝试抛售贬值的货币，这会使情况恶化并导致汇率进一步下行压力。这种被迫贬值可能会产生重大的经济影响。

浮动汇率

浮动汇率，有时也称为波动汇率或弹性汇率，是一种货币价值不固定但根据市场情况变化的制度。在这种制度下，当外汇市场发生变化时，货币价值也会随之变化。它会根据这些变化上下浮动，并根据供求因素进行相应调整。货币的价值是通过与其他货币、一组货币或物质商品标准进行比较来确定的。

这种浮动汇率制度是全球最常用的。美元 (USD)、欧元 (EUR) 和印度卢比 (INR) 等主要全球货币都是弹性货币的例子。然而，重要的是要理解，即使这些货币是弹性的，中央银行通常仍然会在必要时干预以影响其价值，以防止货币一次性大幅波动并导致不稳定。

浮动汇率的优势

1. 自我纠正平衡：当一个国家面临贸易逆差时，其货币往往会贬值。这种贬值使得该国出口对外国买家来说更实惠，从而提振需求。同时，进口变得更昂贵，从而减少对外国商品的需求。这个过程自然会重新平衡贸易逆差，因为浮动汇率有助于自动纠正任何失衡。
2. 国内政策更大的灵活性：如果出现国际收支逆差，浮动汇率制度允许通过让货币价值调整来解决问题，而无需通货紧缩等严格政策。
3. 防止货币危机：在固定汇率制度下，一个国家如果外汇储备耗尽，可能会面临货币危机，通常会导致被迫贬值。相比之下，在浮动汇率下，此类危机得以避免，因为货币价值会根据市场情况自然调整。
4. 适应全球变化的能力：浮动汇率为一个国家的货币当局提供了更大的灵活性。随着货币自由浮动，该国可以更容易地适应国际贸易的变化和外汇市场的变化。
5. 更好的通货膨胀控制：在固定汇率制度下，通货膨胀可能由于进口成本增加而上升。然而，在浮动汇率下，这种通货膨胀压力会减少，因为汇率可以调整以抵消部分影响。
6. 无需大量货币储备：在固定汇率下运行的国家需要持有大量货币储备以维持其汇率并避免危机。在浮动汇率制度下，这是不必要的，这使得本应被储备占用的资金可以用于经济增长和发展。

浮动汇率的缺点

1. 贸易不确定性：浮动货币的价值经常变化，通常是每天变化。这种持续的波动给国际贸易带来了不确定性，因为外国企业和卖家无法准确预测他们出售商品后其货币的价值。
2. 投资吸引力降低：与提供更多可预测性和稳定性的固定汇率制度不同，浮动货币往往使投资者犹豫不决。这是因为，在浮动货币下，价值可能会意外变化，导致其回报可能低于预期的风险更大。
3. 波动性增加：浮动货币的性质意味着其价值频繁上涨和下跌。这使得企业和投资者难以准确预测货币的未来价值。短期波动可能特别高，增加了波动性。
4. 对经济的有害影响：如果一个国家已经面临失业、通货膨胀或贸易不平衡等问题，浮动汇率可能会使情况变得更糟。如果货币不断贬值，可能会导致经济进一步衰退，使现有问题更加严重，而不是改善局面。

管理浮动汇率制度

管理浮动汇率是否可以被视为浮动汇率的一种类型，还是一个独立的系统，仍然存在争议。如前所述，浮动汇率围绕着货币价值以及由此产生的汇率由外汇市场控制，而不受国家中央银行或政府的控制。

然而，也曾提到，印度等一些国家确实会干预并改变市场状况，以某种程度上控制和管理货币的稳定性，防止其在短时间内涨跌过大。

在这种制度下，国家将允许其货币价值浮动并受市场影响，但仍定期干预市场并操纵其价值以防止经济不稳定。当今许多浮动汇率制度国家实际上都遵循管理浮动汇率制度。一些国家也可能偶尔干预以操纵其货币价值朝其所需方向发展，以实现某些政策或经济目标。