什么是边际贷款便利

印度储备银行 (RBI) 针对商业银行制定了隔夜清算支持政策。通过这项计划，如果商业银行在银行间流动性方面面临非常短期的短缺，它们可以从印度储备银行借入隔夜资金。

这项政策被称为边际常设便利 (Marginal Standing Facility)，由印度储备银行于 2011-2012 财年实施，旨在危机期间支持银行并有效管理经济中的流动性。这项举措具有双重目的：在紧急情况下帮助银行，并协助印度储备银行调节金融系统中的货币流通。

有时，由于贷款和存款组合的差异，银行的流动性可能会枯竭。在这种紧急情况下，银行可以以边际常设便利利率借入为期一天的额外资金，这是银行在获取隔夜流动性时必须遵守的利率，而不是常规的回购利率。MSF 利率也高于通常的回购利率。需要注意的是，银行在一周的所有工作日（周六除外）通过 MSF 政策借入资金。

银行可以借多少钱？

根据边际常设便利 (MSF)，银行被允许隔夜借款，金额最多相当于其净活期和定期负债 (NDTL) 的 1%。这个 1% 的限制适用于银行持有的总存款和其他负债。本质上，NDTL 包括银行的客户存款和从其他金融机构的借款。

为了遏制印度卢比持续贬值，印度储备银行 (RBI) 于 2013 年 7 月上调了边际常设便利 (MSF) 利率。此次上调将 MSF 利率设定为比回购利率高 300 个基点（3%）。印度储备银行可以灵活调整边际常设便利下的借款利率和允许借款的百分比。

印度的边际常设便利 (MSF) 利率目前设定为 4.25%。该利率允许银行通过抵押政府证券来借款，以增加其流动性，尤其是在流动性水平较低时。这种机制有助于银行管理短期流动性错配，并确保金融系统的稳定。

MSF 如何运作？

• 为了使商业银行有资格利用 MSF 借入资金，它们应满足以下条件：
  • 面临意想不到的资金短缺，
  • 作为印度储备银行 (RBI) 指定的商业银行，
  • 提供可接受的边际常设便利 (MSF) 抵押品，
  • 同意规定的 MSF 利率，
  • 为短期借款获取 MSF，
  • 遵守印度储备银行设定的借款限额，
  • 遵守所有印度储备银行的规章制度。
• 商业银行向中央银行提供某种形式的抵押品作为安全保障，对于借入隔夜资金是必要的。这可以包括黄金、企业债券的现金储备、外币资产等等。
• 利率由印度储备银行确定，并设定高于常规回购利率。目前，MSF 利率设定为 4.25%。
• 此便利提供“隔夜”资金，这意味着将资金偿还给中央银行的期限是到第二天，并且不得超过 24 小时。

MSF 利率和回购利率的区别

边际常设便利的重要性

1. 危机管理： 边际常设便利是中央银行的一项主要工具，通过短期借款为银行提供流动性，从而降低波动性并为银行带来现金流稳定性。
2. 防止银行挤兑： 银行挤兑是指客户认为银行在不久的将来会倒闭，大量客户在同一时期开始提取资金。MSF 提供的资金可以防止这种情况发生，并获得客户的信任，因为他们知道中央银行可以支持他们的商业银行。
3. 鼓励基于市场的融资： MSF 旨在作为紧急条款，其 MSF 利率高于回购利率，以及隔夜期限。它试图促使商业银行首先尝试从其他市场来源借入资金，以维持其流动性。
4. 持续信贷流： MSF 还确保金融系统中的信贷流持续流动，这对于经济发展至关重要。