什么是回购利率

货币政策是管理国家经济和金融市场的重要工具。“回购利率”是“回购利率”的缩写。

为了维持货币体系的平稳运行，印度储备银行（RBI）设定了回购利率，这是一个官方利率。在讨论银行和货币政策时，“回购利率”一词经常出现。它指的是商业银行以某些证券作为抵押品向印度储备银行借隔夜贷款所支付的利息。

回购利率是中央银行用来调节和控制经济体货币供应量和利率的重要货币政策工具。它对经济活动有重大影响，因为它决定了借贷资金的总体成本。本文讨论了回购利率的概念。

了解其组成、相关性以及如何确定回购利率。本文对回购利率进行了深入解释。

回购利率的含义

一个国家的中央银行设定其回购利率，或向商业银行贷款的利率。“回购期权利率”也被称为“回购利率”。它指的是在印度储备银行向该国的商业银行和其他银行机构提供信贷时收取的利率。回购利率是印度储备银行（RBI），即该国的中央银行，用来控制经济流动性的工具。在金融领域，“回购利率”等同于“回购期权”或“回购协议”。在资金短缺时期，商业银行从中央银行借款，并按照相关回购利率偿还。这些是由政府债券或国库券担保的中央银行提供的短期贷款。

中央银行使用这种货币政策来控制通货膨胀或改善银行流动性。当政府需要控制物价和限制借贷时，它会提高回购利率。然而，当市场需要更多资金注入以刺激经济增长时，回购利率会降低。当回购利率上升时，商业银行需要为提供的资金支付更高的利息，这最终会影响公共借贷，如住房贷款、分期付款（EMIs）和其他贷款。

回购协议使银行能够更快、更安全地获得短期资金。回购交易包括两个阶段。

第一阶段 - 近期交易 - 在此阶段，证券被出售和回购。在远期交易中，当前市场价格决定了销售价格。

第二阶段 - 未来交易 - 价格由基金的利息流和交易基金的税务要素决定。

就交易而言，两个阶段都被记录为即期销售/购买。因此，在考虑了应计的票息收入后，已设定销售和回购价格，以提供所需的回购利率。

如何计算回购利率

银行必须确保标准的repo rate。商业银行支付给印度储备银行的利率，以及它们在印度储备银行存款时收到的利率，必须是双方都能接受且标准化的。

回购利率的公式如下：

回购利率 = (回购价格 - 原始销售价格 ÷ 原始销售价格) x (360 ÷ n)。

其中

回购成本 = 原始销售价格 + 利息

原始销售成本 = 证券销售成本

n = 到期天数

回购期限

回购的最大期限不限。它可以是隔夜、开放或灵活的，或者一周。隔夜回购仅持续一天。定期回购具有固定的期限和预先确定的协议。在这种情况下，任何一方都可以随时终止回购。但是，需要一到两天的通知。

在开放式回购中，没有预定的到期期限。利率每天根据货币市场的状况而波动。在这种情况下，贷款人承诺无限期提供资金，并可以选择随时终止协议。贷款人将资金存入灵活回购，但借款人可在商定的期限内按需提取。

印度储备银行如何计算回购利率

印度储备银行根据包括市场状况在内的多种因素设定回购利率。印度储备银行向商业银行机构收取的贷款利率称为回购利率。以下将以简单的方式概述印度储备银行设定回购利率的流程。

1. 通货膨胀评估：印度储备银行定期监测经济体的通货膨胀率。通货膨胀是指商品和服务价格随时间上涨的速度。如果印度储备银行认为通货膨胀过高，它可能会提高回购利率以限制支出和需求，从而控制通货膨胀。
   
2. 经济增长：在确定回购利率时，印度储备银行会考虑经济增长。提高回购利率会使个人和企业的借贷成本更高，这可能会阻碍经济增长。另一方面，降低回购利率可以通过降低借贷成本来促进经济活动。
3. 银行体系中的流动性：印度储备银行评估银行业内的流动性状况，即可用于借贷的资金。如果流动性过剩，印度储备银行可能会决定提高回购利率以吸收多余资金。如果流动性短缺，印度储备银行可能会降低回购利率以鼓励银行更多地借贷。
4. 货币政策委员会（MPC）：印度储备银行的六名成员组成的货币政策委员会定期召开会议，以评估经济并确定回购利率。在做出决定之前，委员会会考虑通货膨胀、增长预期和全球经济发展等各种标准。

需要注意的是，计算回购利率是一个复杂的过程，需要对多种经济变量进行研究和专家判断。印度储备银行的目标是在考虑影响经济的多种因素的同时，保持价格稳定和促进经济增长。

当前回购利率

当一个国家的中央银行（如印度储备银行）需要资金时，商业金融机构可以以称为回购利率的利率借款。印度最新的回购利率是印度储备银行设定的 6.50%。

根据最新报道，自 2024 年 6 月 7 日宣布以来，回购利率一直保持稳定。2020 年 5 月，回购利率从 4.4% 降至 4%，相差 40 个基点。印度储备银行为了适应当前的经济状况，已将这些关键利率连续五个会议保持不变。印度储备银行会根据经济状况定期调整回购利率。

利率变化会影响经济的各个领域。大多数银行的回购利率与贷款利率（RRLR）挂钩。当回购利率发生变化时，印度储备银行会指示银行如何调整某些贷款的利率。虽然回购利率的变化旨在影响商业银行的利率，但向客户收取的实际利率因银行而异，并且还取决于多种因素，例如贷款期限，如借款金额、还款期限等。

回购利率的影响

对消费者

宏观经济政策的变化以不同程度影响着每个人的生活。回购利率的变化将影响定期存款持有者和借款群体。在回购利率上升的制度下，当银行提高贷款利率时，个人消费者将面临困难的抉择，即更高的（无法负担的）等值月供（EMI），这可能会抑制购房者，导致房屋库存积压。回购利率以多种方式影响消费者，具体如下。

1) 住房贷款

印度储备银行（RBI）设定的回购利率会以多种方式影响住房贷款。当回购利率上升时，银行可能会提高贷款利率，包括住房贷款。这意味着借款人的抵押贷款利率可能会上升。当回购利率下降时，银行可能会降低贷款利率，从而使住房贷款利率更低。

住房贷款利率的变化会影响借款人必须支付的 EMI。如果回购利率和住房贷款利率上升，借款人的 EMI 可能会上升，导致每月还款额增加。另一方面，如果回购利率和住房贷款利率下降，EMI 可能会下降，从而减轻借款人每月的财务负担。

回购利率的变化可能会影响住房贷款的资格和负担能力。当市场下跌，住房贷款利率上升时，借款人的贷款资格会降低，购房难度加大。相反，如果回购利率和住房贷款利率下降，借款人可能会获得更大的贷款金额，从而提高负担能力。

2) 定期存款（FD）

当印度储备银行提高回购利率时，商业银行的借贷成本会增加。因此，银行可能会提高贷款利率，包括 FD 的利率，以保持盈利能力。当回购利率上升时，FD 的利率通常也会上升。人们在特定时期进行 FD 投资时，可能会获得更高的资产回报。当由于回购利率的上升导致 FD 的利率上升时，它们对寻求稳定回报的人来说成为一个更具吸引力的投资选择。因此，FD 的市场可能会增长。

当前定期存款的利率通常不会因回购利率的波动而发生太大变化。在投资时，利率就已经确定，在 FD 的整个期限内都会保持不变。虽然回购利率的变化会影响短期 FD 的利率，但评估长期前景至关重要。FD 的利率受到多种因素的影响，例如通货膨胀、市场动态和货币政策。

3) 股票市场

尽管回购利率对股市没有直接影响，但它可能会产生间接影响。银行和其他金融机构的借贷成本可能会随着回购利率的变化而变化。当回购利率下降时，银行可以更便宜地借到资金。这可以降低贷款利率，从而使企业更容易借贷和投资，可能会促进经济活动并使股市受益。

回购利率会影响市场心理和投资者情绪。中央银行的货币政策立场和经济的整体状况都可以从回购利率的变化中推断出来。例如，降低回购利率可以增强投资者信心并增加股市活动。回购利率的变化可能会影响货币汇率。

降低回购利率可能导致利率下降，这可能会削弱货币的价值。疲软的货币可能会使出口更便宜、更具竞争力，这有利于依赖海外贸易的企业，并可能提振股价。重要的是要记住，多种因素，如全球政治、公司盈利能力、投资者情绪和经济状况，都会影响股市。虽然回购利率对股市有间接影响，但它只是一个更大的拼图中的一个组成部分。

对经济的影响

1) 经济增长

印度储备银行几十年来一直积极运用政策利率来控制通货膨胀或促进增长。然而，为了与全球政策利率保持同步，印度储备银行有时必须被动地设定利率。连续的加息将对短期经济增长产生负面影响。因此，人们购买的商品和服务将减少，需求将降低。这将减缓增长。这将导致增长缓慢、失业率上升和持续的通货膨胀，从而导致滞胀。

与印度使用回购利率的方法类似，美国和英国等其他国家也有自己的固定政策利率。在一个全球化的经济结构中，相互关联的金融市场几乎可以肯定地保证大多数国家的货币政策会相互模仿。虽然并非不可能，但在印度政策利率的变动方向可能与美国或英国相反。

2) 借贷成本和房地产

简而言之，不断上涨的回购利率会增加借贷成本。当回购利率上升时，银行机构的借贷成本也会上升，然后这些成本会以更高的贷款和存款利率的形式转嫁给客户。当借贷成本上升时，人们就不愿进行大额购买，从而导致商品和服务需求下降。这会扰乱供需链。

在借贷成本高且流动性有限的情况下，购买的商品和服务可能更少，对需求产生负面影响。因此，许多商品和服务的价格会上涨，最终使社会最贫困阶层无法负担。与过去相比，印度房地产交易可能不会受到太大影响，因为房地产需求仍然强劲且不断增长。住房贷款利率已从历史低点上涨，帮助房地产行业超越了 COVID-19 前的水平，并使房地产开发商创下了创纪录的销售额。

3) 通货膨胀

中央银行使用回购利率的主要原因之一是管理通货膨胀。当经济增长过快，物价上涨过快时，印度储备银行可能会提高回购利率。这会增加借贷成本，从而抑制支出并降低通货膨胀。另一方面，如果经济放缓且通货膨胀率过低，印度储备银行可能会降低回购利率以促进借贷和支出。

回购利率使中央银行能够控制通货膨胀。中央银行可能会根据特定时期内的通货膨胀情况调整利率。当通货膨胀强劲时，印度储备银行会努力限制进入经济的货币量。提高回购利率是实现这一目标的一种有效方法。由于企业和行业的借贷成本增加，投资以及货币供应量都会放缓。因此，这会阻碍经济扩张，并有助于控制通货膨胀。

底线

有效的财政政策利率是实现国家宏观经济目标，即维持增长和通货膨胀的工具。利率可以快速简化，但收益需要时间。货币政策只是决策者可用的工具之一，当所有其他相关措施（例如财政政策）同时应用时，其有效性会得到最大程度的提高。

为了使金融体系正常运行和实施财政政策，回购利率至关重要。回购利率是中央银行用来控制其国家经济的重要工具之一。中央银行可以通过调整回购利率来影响借贷成本、消费习惯和通货膨胀率。

了解回购利率的运作方式及其对经济的影响，可以帮助您做出更明智的财务决策，并掌握影响每个人的更广泛的经济发展趋势。它有助于维持金融市场的稳定和平衡，同时支持国家整体的经济目标。