Excel IRR 公式

IRR 指的是内部收益率。Excel 提供了 IRR 公式来计算一系列现金流的内部收益率。此公式属于 Excel 财务函数类别。您可以直接将其应用于您的 Excel 数据并计算内部收益率。

IRR() 函数对于计算内部收益率和进行财务建模非常有用。本章将详细阐述 IRR 函数、其用法和示例，以便深入学习此函数。就像 IRR 一样，您可能也听说过 MIRR 和 XIRR。

IRR() 函数如何工作？

Excel 中有三个内置函数可以计算内部收益率，IRR() 就是其中之一。用户会很高兴知道——此函数在所有 Excel 版本中都可用。IRR() 允许用户计算内部收益率，并以百分比值返回计算结果。

• 所有现金流之间始终存在相等的时间间隔。
• 每次项目产生的利润都以内部收益率进行再投资。

正如我们上面所定义，IRR 术语指的是内部收益率，其中内部一词表示 IRR() 函数只考虑内部因素。有时，它也被称为折现现金流收益率。

IRR() 语法

Excel 中 IRR() 函数的语法如下，它需要两个参数。其中一个是必需的，另一个是可选参数。

参数

值 - 值参数是一个值数组，表示一系列现金流。它是一个必需参数，现金流包括净收入值和投资。值参数以单元格范围的形式提供。例如：B2:B7

[guess] - 它是 IRR() 函数中提供的另一个可选参数。它是用户猜测的接近预期 IRR 的数字。基本上，它是预期 IRR 的估计值。默认值为 .1（表示 10%）。

返回值

IRR() 函数返回内部收益率。此函数返回的值是百分比形式，这意味着它返回一个百分比值。

目的

使用此函数的目的是计算一系列现金流的内部收益率。此函数返回的结果是百分比形式。这意味着它返回一个百分比值。

提示：用户应该熟悉 IRR 的数学版本，以便他/她可以轻松更好地学习它。

注意

1. 值参数（即值数组）必须至少包含一个正值和一个负值才能计算 IRR。
2. 请记住 - 值参数内的值应按时间顺序排列。这意味着它遵循值的顺序来解释现金流。
3. IRR() 函数只处理值参数内的数字。其他类型的值，如文本、空单元格或逻辑值，将被忽略。
4. 有时当您使用 IRR() 函数时，它会返回 #NUM 错误。它发生在以下情况：
   
   1. 如果您计算内部收益率的值不包含至少一个正值和一个负值。
   2. 计算在 20 次迭代后失败。如果仍然无法找到内部收益率的结果，它将返回 #NUM 错误。

IRR() 函数的局限性

IRR() 函数是评估资本项目的有用收益率函数。尽管 IRR() 函数很有用，但它也有一些局限性。这些局限性是：相同的再投资率、多个结果和相对衡量标准。

这些局限性通过 MIRR() 和 NVP 函数解决。

1. 相同的再投资率
   IRR 有一个问题：它总是假设项目产生的所有现金流都以等于 IRR 本身的利率进行再投资。
   此问题由 MIRR() 函数解决，它指的是修正内部收益率。它允许用户定义不同的再投资率和融资。
2. 多个结果
   正如我们告诉您的，必须有一个正值和一个负值交替出现，才能计算出不止一个 IRR。就像上述局限性一样，此问题通过 IRR 的替代方案：MIRR() 函数解决。它专门设计用于只产生一个利率。
3. 相对衡量标准
   IRR() 函数不是将绝对值作为结果，而是考虑百分比。
   在这种情况下，NPV 是解决方案。它是一个比 IRR 更好的矩阵，因为它考虑了项目实际获得或损失的金额。

IRR() 函数示例

我们将尝试定义每个有用的示例，这将帮助您学习此函数并让您轻松计算内部收益率。

假设我们已获取以下数据，包括初始投资和现金流，以使用 Excel IRR() 函数计算内部收益率。

使用以下公式 =IRR(B2:B5)

请确保您将在其中输入或使用 IRR() 公式的单元格已设置为百分比格式，以便正确显示结果。（Excel 会自动为您执行此操作。）

现在，在 Excel 工作表中实现此示例并计算此数据的收益率。

示例 1

在此示例中，我们将使用 IRR() 函数找出给定现金流值的内部收益率。请注意，在此示例中我们没有提供猜测（可选参数）。

现在，仔细遵循步骤以正确学习 IRR() 函数及其工作原理。

步骤 1：我们有以下包含初始投资和间隔的数据。

这里，一个值是正的，另一个是负的。

步骤 2：转到一个空单元格并使用其参数写入 IRR() 公式。对于我们的数据集，公式将是 -

=IRR(B2:B6)

步骤 3：按 Enter 键并获取计算出的 IRR() 返回的百分比值作为结果。

请看，它返回了一个值，即 9%。这意味着上述数据的内部收益率为 9%。

示例 2

我们使用与上述示例相同的数据取了另一个示例。但这次，我们将初始投资值更改为负值，现在我们将使用 IRR() 函数找出给定现金流值的内部收益率。

现在，按照步骤操作，您会看到它将返回 #NUM! 错误。

步骤 1：现在，我们将所有负值更改为正值以查看其结果。

步骤 2：现在，我们将计算相同数据的 IRR，但这次初始投资包含一个正数 (1000)。

步骤 3：请看，它返回了 #NUM! 错误，因为至少一个值必须为负，一个为正。

示例 3

现在，再举一个计算内部收益率的例子，以学习 IRR() 函数并消除任何疑问。在此示例中，我们将以 10 万的初始投资和十年的收入为例。以下是计算 IRR 的步骤 -

步骤 1：这是此示例存储在 Excel 工作表中的数据，其中初始投资为 -70000，以及五年的现金流。

步骤 2：对于我们的数据集，公式将是 -

=IRR(B2:B12)

转到一个空单元格并写入 IRR() 公式。

步骤 3：按 Enter 键并获取计算出的 IRR 结果作为百分比值。

请看，它返回了一个值，即 9%。这意味着上述数据的内部收益率为 9%。

步骤 4：让我们尝试计算每年之后的内部收益率，看看它返回什么。因此，我们为此设计了一个新列。

步骤 5：现在，将给定公式在一年计算后连同初始投资一起写下来。

=IRR(B2:B3)

步骤 6：它已返回计算出的 IRR。

现在，类似地计算每年的 IRR 并查看我们计算出的结果。

IRR() 函数的基本术语

您可能听说过 MIRR 和 XIRR 术语，它们附带了 IRR() 函数的一些高级功能。它们也用于计算收益率。IRR() 函数有一些重要的术语，您在使用这些函数时应该了解。

需要一个负现金流值和一个正现金流值

所有三个函数，包括 IRR()，都需要至少一个正现金流值和一个负现金流值才能进行计算。通常，您 Excel 数据中用于计算收益率的第一个数字是负数，通常指初始投资。

输入猜测值

猜测值可以指 IRR() 函数开始递增计算内部收益率的起始利率。IRR() 函数允许用户输入猜测值（期望值），因为它是一个可选参数。

Excel 允许用户对 IRR 函数进行最多 20 次循环计算，直到找到 0.00001% 以内的结果。如果在 20 次迭代内未找到结果，Excel IRR() 将生成 #NUM 错误。

如果您不提供猜测值

如果您未在 IRR() 函数中提供猜测值（这是一个可选参数值），Excel 会自动将 0.1 (10%) 假定为初始猜测值。

月收益率与年收益率

如果您想计算月现金流的 IRR，则结果必须乘以 12 才能得出年收益率。但是，如果我们谈论 XIRR 函数，它会自动生成年收益率的结果。因此，用户无需像 IRR() 函数那样将结果乘以 12。

如果您正在计算年度现金流收益率的 IRR，则无需将结果乘以任何东西。

#NUM 错误

IRR() 函数接受一个猜测参数，用户可以在其中提供内部收益率的预期值。如果返回的结果与您定义的预期值不接近，则此函数返回#NUM! 错误。

在这种情况下，Excel 建议用户尝试使用不同的预期值进行猜测。

备注

IRR() 函数与 NPV 函数（即净现值）非常相似。