财政赤字融资的优缺点

财政赤字融资是指政府的支出大于其税收收入，并通过借款或创造额外资金来弥补赤字的过程。当政府的总体收入（收入账户+资本账户）少于其总支出时，可能会出现财政赤字融资。

政府可能会通过发行债券和其他证券向公众借款，指示印度储备银行（RBI）创造新的纸币，或动用其存放在印度储备银行的现金余额来弥补赤字。临时国库券用于从中 जातात央行、私营银行或州政府处获得贷款以弥补赤字。

为什么需要财政赤字融资？

对于印度这样的发展中国家来说，更高的经济增长是首要任务。更高的经济增长需要资金。由于私营部门不愿进行大规模投资，政府有责任筹集资金。

• 当缺乏支持经济活动的资源时，就利用财政赤字融资来实现财政赤字目标。
• 由于物价上涨被视为一种“两害相权取其轻”的选择，因此它比经济增长缓慢更受欢迎。
• 此外，当支出快速增长时，也会发生这种情况。
• 财政赤字融资也可能源于在不相关和非发展性活动上支出增加。
• 通常，无论是税收收入还是非税收收入，都无法仅通过税收筹集足够的资金。差额通常通过借款或印制新钞来弥补。

财政赤字融资的类型

弥补预算赤字有几种方法，包括：

• 收入赤字
• 财政赤字
• 财政赤字

1. 财政收入赤字：财政收入赤字是财政支出与财政收入之间的差额。

• 计算财政收入赤字的公式：财政支出 - 财政收入，其中财政支出 > 财政收入。

2. 财政赤字：财政赤字是总支出与总收入（不包括借款）之间的差额。

• 计算财政赤字的公式：（财政支出+资本支出）总支出 -（除借款外的总收入（财政收入+资本收入除借款外））。

3. 原始赤字：原始赤字是指利息支出与财政赤字之间的区别。

• 原始赤字公式：财政赤字 - 利息支付

原始赤字衡量的是政府在不考虑先前贷款利息的情况下对借款的需求，而财政赤字衡量的是政府在考虑先前贷款利息的情况下对借款的需求。换句话说，原始赤字表示政府为弥补本年度的收支而进行的借款。

财政赤字融资的主要目标是什么？

财政赤字融资的主要目标如下：

• 支付战争期间的国防相关费用。
• 帮助经济从衰退中复苏，增加投资、收入和就业。
• 调动最佳资源，将资金从利用不足的行业转移到利用过度的行业，主要目标是提高国民收入并促进经济更快增长。
• 升级国家基础设施，让纳税人确信他们的钱得到了妥善利用。

财政赤字融资的目的

• 解决加速国家增长资金不足的问题。
• 鼓励国家增加投资，以抵消国家衰退时期的负面影响。
• 安排资金以确保国家的全面增长。
• 为不可预见的情况储蓄，并为军事开支收集物资。
• 改善国家基础设施，让纳税人确信他们的钱得到了明智的使用。

对国家财政赤字融资的影响

• 货币供应量的扩张导致通货膨胀上升。
• 由于通货膨胀上升，平均消费水平下降。
• 收入差距扩大，因为富人由于货币供应量增加而获得更多选择。
• 对储蓄的负面影响：通货膨胀是财政赤字融资的直接结果，而通货膨胀会损害自愿储蓄的行为。商品价格的上涨使得消费者无法像以前那样继续储蓄。
• 对投资的负面影响：财政赤字融资损害投资。在经济出现通货膨胀时，工会和员工会寻求更高的工资以维持生计。如果满足他们的要求，制造成本将增加，从而使投资者失去动力。

导致政府预算赤字的原因是什么？

当预期政府支出增长速度超过预期收入时，就会出现预算失衡或财政赤字融资。可以通过提高税率或强制提高商品和基本公共服务的价格来弥补这些差异。此外，还可以利用政府的现金储备或向银行部门借款来弥补赤字。

在印度，联邦政府当前的预算赤字据称是通过从印度储备银行（RBI）借款和动用政府的现金储备来弥补的。政府现金余额在被提取时被激活并进入流通。

应该强调的是，财政赤字融资不包括政府通过出售债券从银行获得的借款。再次，在这种情况下，当政府向印度储备银行借款时，印度储备银行会发放贷款。因此，在这两种情况下，新的货币都会进入经济。

财政赤字融资在发达经济体中的作用

在大萧条时期，财政赤字融资是发达经济体的一个重要因素。在经济衰退期间，由于需求和支出水平极低，银行和公众不愿意承担投资风险。相反，他们更倾向于积累财务储备。

机械和资本设备都已具备；然而，由于缺乏通货膨胀压力，缺乏生产的动力。假设政府通过财政赤字融资增加了经济的购买力。

因此，有效需求很可能会增加以满足这一需求，从而迫使闲置的机械和资本设备投入使用。产出水平将提高，如果这种增长能够跟上总支出水平的增长，就不会产生通货膨胀的倾向。

通货膨胀和财政赤字融资

据指出，财政赤字融资具有通货膨胀效应。当财政赤字融资增加了总支出，从而增加了需求时，通货膨胀的风险就会增加。当财政赤字融资用于支付战争的非人道待遇时，尤其如此。

这种融资方式，尤其是在战争期间，是完全无效的，因为它不能使社会扩大其生产能力或增加其财富储备。因此，导致了恶性通货膨胀。

相反，通过财政赤字融资获得的资源从民用转向军事生产，导致消费品短缺。因此，新货币的生产点燃了通货膨胀的火焰。然而，是否有通货膨胀效应将取决于财政赤字融资的类型。战争支出伴随财政赤字融资无疑具有通货膨胀性，因为它属于“消耗性”支出。然而，如果发展支出由财政赤字融资，则可能不会引起通货膨胀，但会扩大货币供应量。

换句话说，为加强可用资本的短期目标而实施的“财政赤字融资”可能会提高生产率，并最终提高供给曲线的弹性。

资本形成、经济增长和财政赤字融资

有许多方法可以利用财政赤字融资策略来促进经济增长。尽管财政赤字融资是一种通货膨胀策略，但其有助于筹集经济增长所需的资金，这一点毫无疑问。

资本形成在经济发展中起着重要作用。储蓄是资本形成的主要驱动力。然而，低收入国家（LDCs）的特点是储蓄与收入之比低。在这些储蓄率低的国家，财政赤字融资驱动的通货膨胀成为资本形成的重要来源。

与贫困的固定收入者相比，制造商从通货膨胀中获益匪浅。前一组的储蓄倾向要高得多。因此，社区的总储蓄增加，可用于资本形成，以加快经济发展步伐。

此外，赤字驱动的通货膨胀倾向于降低公众的消费偏好。这些可以用于生产资本品，被称为“强制储蓄”。因此，这些国家将看到经济发展加速。

在发达社会，财政赤字融资旨在提高有效需求。但在欠发达社会，财政赤字融资旨在促进储蓄和投资，这样积累的储蓄支持资本增长。财政赤字融资技术增加了政府支出，这对国民收入、储蓄、就业等产生了积极的乘数效应。

正在采取哪些措施来应对财政赤字融资？

为克服财政赤字融资而采取以下措施：

• 财政赤字融资应仅在经济所需范围内使用。
• 应消除用于购买替代品的超额资金。以防止已存储的资金在刚离开主流后很快再次进入。
• 通过控制商品价格，特别是生活必需品的价格，并通过官方或非官方的配给公平分配，可以显著降低通货膨胀对低收入人群和国家经济价格体系的影响。
• 这些策略表明财政赤字融资作为促进经济增长的工具的潜力。然而，如果采取了这些预防措施或超出了安全限制，结果无疑将是灾难性的。

财政赤字融资的优点

1. 财政赤字融资是为任何赤字融资最简单、最快捷、最受欢迎的方法。
2. 利用额外资源是有益的。此外，纳税人和贷方都没有表示反对，这使得该技术成为其中最常用的。
3. 从中央银行借款会产生更多资金，并且利息支付会作为收入返还给政府，从而使财政赤字融资成为一项无成本策略。
4. 政府可以通过借款轻松部署未充分利用的资源，这使得该政策特别实用。
5. 它鼓励政府利用未充分利用、就业不足和失业的资源，从而提高收入并创造就业机会。
6. 鉴于财政赤字融资具有通货膨胀性，并且在一定程度上对经济发展至关重要，我们可以认为它将刺激经济增长，最终将对抗通货膨胀。
7. 由于需要更多资金，通货膨胀期间投资增加，而这项投资导致收入增加，从而促进经济增长。

财政赤字融资的缺点

1. 如果财政赤字融资处理不当，通货膨胀可能会限制经济增长。
2. 由于财政赤字融资，收入分配不均。
3. 由于投资者总是希望投资于能带来快速回报的公司，因此它改变了投资的设计方式。
4. 由于发展中国家缺乏其他资源和原材料，财政赤字融资可能无法在提高就业方面取得足够成果。
5. 由于通货膨胀导致货币购买力下降，可能会出现资本短缺。
6. 由于通货膨胀，出口下降，进口增加。这表明一个国家在其国际收支表方面存在严重低效。