SEBI - 目标、结构和职能

印度证券交易委员会（SEBI）是印度金融体系中的一个重要金融组织。它充当一种守护者的角色，监控和控制国家证券市场的运作，以确保透明、公正和投资者保护。本质上，它捍卫和维护投资者的利益。

假设您身处一个大型市场，人们对购买和出售商品和服务的兴趣浓厚，例如服装、水果、债券和其他交易股票。这现在被称为股票市场，投资者在这里交易股票和债券。

有些市场需要了解，而有些则需要知道。例如，有两种不同的股票市场——“一级市场”和“二级市场”——这是普通投资者主要使用的。

一级市场是公司向投资者提供新发行股票的场所。然而，在二级市场，这是一个投资者之间的市场，之前发行的股票在那里进行交易、买卖。

什么是 SEBI？

印度证券交易委员会（SEBI）是一个法定组织，负责监管印度的商品和金融市场。SEBI 隶属于印度财政部。根据其立法权力，SEBI 制定法规；在其行政职能中，它进行调查并采取执法行动。作为法院，它发布裁决和指令。SEBI 确保市场中介机构、投资者和证券发行人的需求得到满足。对于那些对投资感兴趣的人来说，这个高级机构至关重要。

在SEBI 的公司架构下，拥有 20 多个部门，成员构成多样。来自印度储备银行的一名成员和来自印度联邦财政部（Union Finance Ministry）的两名成员对其进行监督。印度联邦政府任命其余五名成员，其中三人必须是全职成员。

SEBI 的历史和演变

印度证券交易委员会（SEBI）自 1988 年以来经历了一个变革性的旅程，其历史和演变证明了这一点。它的职责和作用随着时间的推移而增长，影响了印度金融市场的发展。

以下是导致 SEBI 出现的几个原因；

1. 缺乏适当的法律：为了应对导致效率低下和不当行为的缺乏协调一致的法律，SEBI 被成立以监督和监管证券行业。
2. 优先事项：SEBI 最初专注于监控市场中介机构和股票交易所，以促进其运营的问责制和透明度。
3. 扩大授权：随着时间的推移，SEBI 的授权范围扩大，包括了许多关键职责，例如监督证券的公开发行、保证道德商业行为、保护投资者利益以及促进金融知识普及。
4. 变革和监管调整：SEBI 启动了多项重大变革，以提高透明度、制止欺诈并增强投资者信心。这些变革对于塑造现代印度证券行业至关重要。
5. 自由化时代：通过制定促进外国投资和简化上市程序的政策，SEBI 在 20 世纪 90 年代和 21 世纪初印度经济自由化进程中发挥了关键作用。
6. 技术整合：通过实施在线交易平台和鼓励证券的无纸化，SEBI 接受了技术创新。这些措施提高了市场监控能力并加快了运营。
7. 执法和投资者保护：SEBI 的监管权力随着时间而发展，使其能够保护投资者、调查监管违规行为，并在必要时采取纠正措施。维护投资利益仍然是首要任务。
8. 市场诚信和信誉：SEBI 的发展道路表明其在适应市场条件的同时，积极主动地保持投资者信心和市场诚信这两大支柱。

设立 SEBI 的原因

随着股票市场交易的增加，股票市场的不当行为也随之增加，包括操纵价格、延误股票交割以及违反股票交易所的法律法规。由于这些不当行为，客户对股票交易所失去了信任。因此，印度政府决定设立印度证券交易委员会（SEBI），作为一个监管机构。

SEBI 的角色

该监管机构关注资本市场的所有参与者。其主要目标是为金融市场爱好者提供一个促进证券市场有效和无缝运作的环境。SEBI 也是经济中的重要参与者。

为此，它确保金融市场的三个主要参与者——投资者、金融中介机构和证券发行人——得到照顾。

1. 证券发行人

这些是公司部门的企业，它们从不同的市场筹集资本。它们确保它们的需求在透明和健康的环境中得到满足。

2. 交易者

投资者负责保持市场的活力。为了重新赢得公众的信任，他们在市场上投入辛苦赚来的钱，这个监管机构负责维持一个没有不当行为的环境。

3. 金融中介机构

这些人充当发行人和投资者之间的中间人。他们促进安全无缝的金融交易。

SEBI 的权力

SEBI 拥有三个主要权力，包括以下内容

准司法权：如果发现涉及证券的金融欺诈行为，SEBI 拥有推翻判决的权力。这是为了确保证券行业的问责制、公平性和透明度。

1. 准立法权：SEBI 拥有制定法规以制止证券行业不当行为并保护投资者的权力。这些法规涉及上市要求、强制性披露要求以及内幕交易。

2. 准行政权：SEBI 拥有调查和收集重要金融记录以支持违规指控的权力。根据调查结果，SEBI 可以发布法规、提起诉讼并作出裁决。

SEBI 的目标

SEBI 的目标包含一项全面的战略，旨在保护投资者利益，确保市场透明度，并为所有相关方创造一个公平安全的环境。以下是 SEBI 的主要目标：

1. 保护投资者利益

教导投资者如何采取适当措施是 SEBI 的主要目标之一。此外，SEBI 协助投资者做出明智的投资决策。SEBI 实施了诸如基于屏幕的交易系统、T+2 滚动结算和证券无纸化等政策。此外，它还制定了有关公司重组、证券发行和交易的规则。

2. 鼓励解决投资者投诉

股票交易所和存管机构拥有广泛的仲裁结构来解决投资者投诉。如果发现经纪人违约，投资者保护基金将协助向投资者付款。如果投资者因存管机构的疏忽而蒙受损失，存管机构将进行赔偿。

3. 控制股票市场

监管印度资本市场是 SEBI 的其他目标之一。SEBI 法规由经济事务部资本市场司执行。在 SEBI 法规的框架内，它执行以下任务：

• 通过采取预防措施来控制资本市场
• 促进自律组织的建立
• 控制证券市场和股票交易所的运作
• 制定法规以防止系统性不当行为。管理和监督投诉部门。
• 鼓励投资者的教育机会

4. 制定共同基金中介机构行为准则

SEBI 将投资者利益放在首位，并采取措施保护他们。为确保安全的发行、销售和广告方法，SEBI 发布了共同基金法规和指南。它还要求共同基金按照 SEBI 的要求准备每项计划的材料。这些计划，以宣传册、情况说明书、SAI、附录、业绩报告、SID 和投资组合披露格式提供，必须保持最新。

SEBI 的结构

SEBI 董事会共有九名成员。

• 由印度政府任命的一名主席
• 印度财政部的两名官员构成成员。
• 印度储备银行的一名成员
• 由印度联邦政府提名的五名代表

所有与股票交易所运营相关的法律都须经 SEBI 批准和监管。SEBI 可以安排定期检查并要求股票交易所提交运营报告，并且可以访问所有股票交易所的账簿和财务记录。

此外，如果发现股票交易所存在不当行为，它有权举行听证会并作出裁决。在公司待遇方面，它有权将公司列入或剔除任何国家股票交易所的名单。

如果一家公司被发现从事不道德行为，它就有权宣布制裁和驱逐，并完全监管内幕交易的各个方面。

如果上市到多个股票交易所能让投资者受益，公司可以决定这样做。为了保护投资者的利益，股票交易所和 SEBI 负责制定保障公众安全的法律。经纪人和将与市场投资者互动的其他中介机构的注册属于 SEBI 的职权范围。

SEBI 的职能

SEBI 的三个主要职能是监管、保护和发展。让我们分别探讨它们：

1. 发展职能

SEBI 执行这些任务以促进和发展股票交易所的运作。其发展职责包括 SEBI 执行的以下任务：

• 促进证券市场中介机构的教育
• 通过股票市场允许一级市场的 IPO
• 降低发行成本，为此 SEBI 已将承销改为自愿。
• 允许通过注册经纪商进行在线股票交易

2. 保护职能

保护投资者利益并确保其投资安全是 SEBI 最重要的职责之一。为此，SEBI 执行其他职责：

• 禁止操纵价格，这是一种非法技术，涉及操纵资产价格以提高或降低证券的市场价值。
• 内部人士可以获取有关其所在组织的公司机密信息。他们通过滥用对内部信息的访问权来影响证券价格。
• 为了保护投资者利益，SEBI 禁止内幕交易。
• 它禁止公司编制任何可能欺骗投资者并鼓励买卖股票的陈述。

3. 监管职能

这些是为了控制股票交易所的活动。其中包括以下内容：

• 对经纪人、承销商等中介机构强制执行法规和行为准则。
• 进行股票交易所的审计和调查。
• 注册和控制投资产品。
• 限制私募，并将中介机构纳入监管。
• 监管企业收购。
• 注册和监督受托人、证券商、股票经纪商和其他行业专家的活动。

SEBI 的重要性

在印度的金融格局中，SEBI——印度证券交易委员会的重要性不容忽视。自 1988 年成立以来，SEBI 已成为维护投资者安全、市场诚信和证券行业顺利运作的关键组成部分。

以下是使 SEBI 对市场特别有益的一些事项：

• 投资者信心。
• 市场诚信。
• 透明度与披露。
• 公平的交易方式。
• 投资者保护。
• 市场发展。
• 全球竞争力。
• 经济发展。

常见问题

Q1：SEBI 扮演哪些监管角色？

作为回应，SEBI 监督上市公司、中介机构和股票交易所。它维护法规，以确保市场中的诚实交易、公开披露和道德行为。

Q2：我该如何向 SEBI 投诉？

使用 SEBI 的 SCORES 网站进行投诉。投资者可以通过此在线机制就与证券市场相关的行为进行投诉。

Q3：SEBI 是否监管共同基金？

SEBI 监管共同基金以保护投资者利益。它为基金管理、披露要求和基金运作制定了指南。

Q4：SEBI 如何处理股票交易所的监管？

SEBI 监控股票交易所，以确保它们遵守规则，保持透明，并提供公平的交易环境。

Q5：SEBI 是否能够起诉违规者？

是的，SEBI 依法有权起诉违规行为。它拥有启动调查、施加罚款甚至暂停不合规公司进入市场的权力。

结论

印度证券交易委员会负责监督印度的证券和交易行业。印度财政部负责监督该系统。为了对其进行监督，SEBI 有九名成员。SEBI 的现任主席Madhabi Puri Buch 是该组织的 first female chair。在 20 个部门的协助下，SEBI 负责监管印度金融部门。根据《印度证券交易委员会序言》，SEBI 的主要职责是保护证券投资者利益，促进证券市场发展，对其进行监管，并处理由此产生的任何问题。