资产负债表上的有价证券是什么

引言

有价证券是指能够在较短时间内，通常是一年或一年以内，转化为货币的金融工具。由于其高度的灵活性，这些资产在公司资产负债表中被列为流动投资。它包括任何短期内可以轻松出售或兑现的投资，如股票、债券以及政府发行的证券。投资级证券经常被公司用作暂时存放盈余现金、从支出中产生收益以及随时保持资源可用的方法。

有价证券的关键特征

这些投资要在财务报表中作为可交易证券列出，必须满足几个条件

• 高流动性：有价证券具有很高的流动性，能够迅速出售或转换为现金。由于它们通常在公开在线市场（如股票市场或柜台交易（OTC）市场）上交易，因此可以高效简便地进行交易。
• 暂时性：这类投资的计划寿命很短，通常不超过一年。它们被用作短期投资工具以获取额外收入，而不是长期持有。
• 低风险：与长期投资相比，有价证券的风险通常较小，因为它们可以迅速转换为现金。这些资产的短期价值通常是稳定的；然而，某些市场变动可能会影响它们。
• 易于转让：易于转让是有价证券的主要特征之一。它们在受严格监管的金融交易所进行交易，确保了透明度并加快了所有权的转移。

有价证券的类型

权益证券

权益证券代表对公司的所有权。上市公司发行的股票是常见的例子。通过股息和可能的股价上涨，权益证券为投资者提供了公司利润的一部分。然而，它们也带有价格波动的风险。

• 普通股：这些是公司的所有权股份，可以投票，也可能支付股息。由于股票价值在短期内可能波动很大，因此尽管它们可能带来高投资回报，但风险也更高。
• 优先股：优先股股东通常支付固定股息，在公司的资产和利润分配方面比普通股股东享有更高的优先权。尽管优先股的波动性比普通股小，但通常提供的回报也较低。

债务证券

被称为债券的金融工具是股东向借款人（通常是政府机构或公司）提供的贷款。与股票类证券相比，它们被认为风险较低，因为它们通常可以通过定期的月度利息支付来提供固定的回报。

• 国库券：这些是短期金融工具，期限为一年或一年以下，由政府发行使用。由于这些证券有国家政府的财政实力作为担保，因此被认为风险极低。
• 商业票据是公司为支付工资和设备等基本费用而发行的一种短期无担保金融债务。商业票据的到期日通常为270天，因此可以被视为一种非常流动且安全的短期投资。
• 银行提供的定期存单（CD）是一种有固定期限的定期存款，在没有罚款期的情况下，在此期间资金不能使用或提取。与投资相比，定期存单（CD）通常收益较低，但提供固定的利率，因此风险也较低。

有价证券在资产负债表上的重要性

有价证券对企业具有战略意义，因为它们提供了增强财务管理的众多优势。

现金管理

交易性证券是公司管理其金融资产流日益普遍的工具；与让多余现金闲置不同，它们可以将资金投入此类证券以换取回报。当需要资金时，公司可以轻松出售此类资产，然后将产生的资金用于运营。

提高流动性比率

有价证券因被归类为流动资产，从而提高了公司各项流动性指标，尤其是流动比率和速动比率。这些比率表明企业处理短期债务的能力。更高的比率表明公司能够承担财务负担，并在到期时全额支付。

降低风险敞口

在通货膨胀或汇率不稳定的情况下，持有现金可能存在风险。通过将多余现金投资于短期、高流动性投资（如可交易证券），公司可以在产生收益和降低风险敞口的同时保护其资本。

投资灵活性

有价证券为公司提供了抓住投资机会或应对意外费用的灵活性，而无需借款或变现长期资产。其易于出售的特性确保了公司在需要时始终能够获得流动现金。

持有有价证券的风险和挑战

尽管有价证券相对风险较低，但并非没有风险。风险和挑战包括

市场波动性

特别是权益证券容易受到市场波动的影响。由于股市的急剧下跌，公司权益的价值可能会大幅下跌。公司无法完全消除这种风险，但可以通过保持多元化的投资组合来降低风险。

利率风险

利率的波动会影响债务工具。例如，随着利率上升，公司持有的长期政府债券的价值将会下降。持有大量债务证券的公司需要关注借贷成本的变化如何影响这些资产的现值。

信用风险

即使商业票据和国库券等金融工具被认为相当安全，信用风险仍然可能影响它们。例如，如果公司债券或商业票据的发行人未能按时付款，投资公司可能会遭受损失。

机会成本

公司持有大量有价证券可能会产生机会成本，如果这些资金可以用于更好的用途。例如，与证券相比，公司可能本来可以将资金投资于新产品、技术或增长机会，从而可能在长期内产生更高的利润。

优点

现金流动

通过购买有价证券，公司可以获得即时流动性。由于其高流动性和快速公开市场销售，这些证券在现金流紧张时提供了安全网。公司能够履行短期债务，而无需出售房地产或设备等流动性较低的资产。

风险管理

投资可转换债券有助于降低持有盈余现金的风险，因为盈余现金通常收益甚微甚至没有收益。相反，可交易证券使公司能够将额外资金投资于能产生适当回报的工具，同时仍能随时获得资金。

短期投资收入

通常，可交易证券是低风险、短期的投资，如高等级商业票据、国库券或政府债券。这些金融工具提供利息或股息，为公司提供了廉价但稳定的收入来源。这可以通过提高公司现金储备的总回报来增加盈利能力。

更高的财务灵活性

当有价证券在资产负债表上列示时，它们为公司提供了财务灵活性。当出现机会时，例如投资新业务或需要进行战略性收购，拥有流动性强的有价证券的公司可以迅速获得资金，而无需承担债务或推迟决策。

良好的财务健康的标志

大量持有有价证券可能向债权人和投资者表明公司财务状况良好。公司已将额外资金投资于易于变现的资产，这表明其财务规划健全。这可能带来更好的贷款条件和更积极的投资者看法。

价格变动风险极小

与容易受市场波动影响的长期投资相比，大多数有价证券的期限短且风险小。因此，公司可以出售它们，而遭受重大损失的可能性很小，因为它们对价格波动的敏感度较低。因此，有价证券有助于保持公司整体资产的稳定。

结论

可交易证券必须包含在公司的财务管理计划中。它们是平衡短期投资机会和改善现金管理的有用工具，因为它们提供了低风险、灵活性和流动性。为了恰当地反映公司的财务状况，必须正确分类和估值这些证券。公司将其记为应付账款中的流动资产。

尽管可交易证券通常风险较低，但公司仍需要对其投资组合进行管理，并考虑信用风险、利率风险和市场波动。公司还必须考虑持有这些资产的潜在机会成本与将资金分配给其他重要战略项目的优势。

总之，有价证券是一种关键的金融工具，有助于公司有效管理盈余资本，同时保持流动性。它们通过为公司提供处理即时财务需求的保护和灵活性，为金融系统的整体稳定和福祉做出了贡献。财务经理、分析师和投资者都需要了解这些资产如何运作以及它们在资产负债表上的列示方式。