套利与对冲的区别

套利的目标是从市场之间的价格差异中获利，而套期保值的目标是通过采取抵消头寸来降低风险。 鉴于套利和套期保值都旨在用于不同的情况，因此在它们之间经常发生的争论一直没有定论。

您是否曾想过套期保值和套利之间的区别？一种是套利，旨在从价格差异或定价效率低下中获利。另一方面，套期保值旨在通过进入市场建立相反或抵消头寸来降低风险。

什么是套利？

通过利用某种商品的多个市场之间的价差进行交易，目的是从这种失衡中获利，这被称为套利。它涉及在短时间内进行买卖。

如果一个精明的交易员在某个市场以较低的价格购买一件商品，而在另一个市场以较高的价格出售，那么他就可以从中获利。它使交易员能够在不承担任何风险的情况下从交易中获利。

如今，随着高速数据和持续价格信息的广泛可用，在金融市场上利用套利变得更加困难。 即使如此，在股票、债券、货币和期货等各种市场中都存在套利机会。

如何执行套利计划？

过去，投资者会在一个证券交易所购买股票，然后在另一个交易所出售。当价格趋同于一个点时，他们会交换头寸并赚取差价。由于算法交易和计算机的使用，价格差异已随时间减小。

尽管如此，现货期货套利仍然是一种受欢迎的无风险获利方式。 许多共同基金、私人投资者和某些经纪公司的自营交易部门都参与其中。在这种情况下，股票同时在现金或现货市场买入，然后在期货市场以更高的价格交易。进场点即锁定价差。

在月底，现货市场和期货市场的价格趋于一致。届时将交换头寸，并实现利润。股票共同基金和平衡优势基金通常采用一种策略，即至少将总投资的 65% 投入股票。

这种策略涉及利用现货-期货套利作为股票投资。当有吸引力的股票投资机会稀缺，或者资产配置模型建议减少股票投资时，它对基金经理特别有用。

合并套利是另一种受欢迎的套利交易类型。 对冲基金、另类投资基金和精明的投资者会处理它。交易员通过根据交换比率和交易期限购买目标公司的股份并出售收购方的股份来进行合并套利。这需要仔细考虑的股票期货交易方法。

即使股票交易是套利的一部分，投资者也免受整体市场变化的影响。作为“非定向”策略之一，其回报与股市价格变化无关。

套利利润会随着时间而波动。 现货期货套利通常能产生与货币市场回报相当的回报。如果期货价格低于现货价，现货期货套利（在现货买入，在期货卖出）在动荡的市场中不会有利可图。在执行套利策略时，投资者还必须考虑交易成本——经纪佣金和其他监管费用。由于交易成本高昂，套利交易可能无利可图。

尽管套利策略可以让您获得一些无风险的收益，但套期保值是为了应对风险。

进行套利交易的经纪佣金是多少？

套利经纪费通常按优惠条件收取，这些条件在实际协议中已概述。 这是因为套利是大宗、低利润的业务； 如果经纪费用过高，交易将无利可图。

为了使交易有利可图，经纪费通常保持在相对较低的水平，例如普通的期货或期权交易。每月展期，平均现金期货套利交易的年化回报率约为 8-9%。 因此，经纪费必须非常低。

通常，为了使套利启动有利可图，往返经纪费和套利平仓的总和不得超过交易额的 0.25%。 这包括对交易双方应付的法定费用。

大多数套利交易是算法交易，其经纪费与常规低延迟交易的费用相似。套利交易必须专注于低延迟、低经纪费的交易。

什么是套期保值？

为了降低重大财务损失的风险，套期保值还涉及在相反方向上进行多次同时押注。 虽然它不以追求无风险交易为目标， 但它有助于降低交易中已知的风险。

为了在金融市场上获得相反的头寸，交易员使用远期合约、期权合约、掉期和衍生品。如果交易员能够对特定商品的未来价格上涨和下跌都进行投注，那么他就可以保证该交易的特定利润或损失。

这种下注方式在赌博、金融市场和公司管理等行业中非常重要。与所有其他风险或回报相关的交易一样，套期保值可能会导致交易员的回报降低，但它也可以提供实质性的保护，免受损失风险的影响。

如何执行套期保值？

对于拥有大量股票投资组合或多头头寸的人来说，使用看跌期权进行套期保值是一种常见的做法。 考虑到其投资组合的贝塔值，一些投资者更愿意出售股指期货。这里的贝塔是指股票或投资组合在市场中的波动程度，或一个单位的指数变动导致股票波动的程度。

当市场情绪突然转向不利于您的预期方向时，您的交易或头寸开始出现亏损。但是，如果您有适当的套期保值，它就会开始获利。拥有这样的对冲安排可以帮助您限制头寸的负面影响。

进行套期保值的投资者必须了解风险和投资组合的贝塔值。在考虑了相关费用和套期保值工具的流动性等各种因素后，必须仔细选择套期保值。

套利与对冲的区别

结论

套期保值和套利在许多方面都不同。但是，它们都在金融市场的运作中发挥着非常重要的作用。在中短期和长期内，这两种金融工具都有助于我们国家经济的整体扩张和发展。