纽交所（NYSE）与纳斯达克（NASDAQ）的区别

引言

本文将通过比较纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克交易所（NASDAQ）的差异，帮助读者了解这两个著名证券交易所的各种特点、运营差异和战略考量。最后，还将介绍一些常见问题解答。通常，当人们谈论股票市场时，首先会想到纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克交易所。这并不难理解。这两个交易所合起来处理了国内和国际上绝大多数的股票交易。纳斯达克和纽约证券交易所进行业务和上市不同类型股票的方式。理解这些区别将使您更全面地掌握股票市场的运作方式以及买卖股票的流程。

尽管纳斯达克每天的交易量更大，但纽约证券交易所的总市值远大于纳斯达克。它们交易的方式也各不相同。纳斯达克是一个电子市场，而纽约证券交易所则采用一种混合交易模式，结合了技术和人工。尽管纽约证券交易所仍然有一个华尔街交易大厅，但大部分交易在其位于新泽西州马瓦的 [Mahwah, New Jersey] 数据中心进行。比较纳斯达克和纽约证券交易所可以了解不同的市场类型。纳斯达克是做市商市场，而纽约证券交易所是拍卖市场。在拍卖中，股票的最低卖价和最高买价会匹配。做市商市场允许在几秒钟内通过电脑实现交易商之间的买卖。纽约证券交易所每只股票有一个指定做市商（DMM），以确保该资产的市场公平高效。而纳斯达克的一只股票平均有 14 个做市商。

纽约证券交易所 (NYSE)

纽约证券交易所（NYSE，也称为“大板”）位于纽约市曼哈顿下城的金融区。按市值计算，它是世界上最大的证券交易所。作为国家历史地标，纽约证券交易所的交易平台位于华尔街 11 号和百老汇街 18 号的纽约证券交易所大楼内。2007 年 2 月，位于百老汇街 30 号的一个前交易大厅关闭。洲际交易所（Intercontinental Exchange，NYSE: ICE）是一家在美国上市的公司，也在这家交易所上市。它曾是纽约泛欧交易所（NYSE Euronext，NYX）的一部分，纽约证券交易所与泛欧交易所于 2007 年合并后成立。2022 年的一项盖洛普调查发现，近 58% 的美国人拥有股票市场投资，无论是共同基金、个股还是退休计划。

纽约证券交易所代表着资本主义的精髓，即相信在自由公平的市场中，每个人都有机会从成功中获利。我们无与伦比的交易平台树立了标杆，并帮助投资者、企业家和发明家获得他们所需的资金来改变世界。我们致力于通过与我们提到的社区分享我们对良好治理、透明度和信任的目标，来促进国际商业的负责任增长。如果您想在其他地方上市，需要付出更多努力。

纳斯达克 (NASDAQ)

为了建立一个电子股票市场，全国证券交易商协会（National Association of Securities Dealers）于 1971 年创立了纳斯达克。例如，起初它很难启动，因为纳斯达克只能提供自动报价。它成立于 1971 年，是电子股票市场的先驱。自那时以来，它因其技术驱动的广告而闻名，苹果、微软和亚马逊等众多 IT 巨头都在此交易。纳斯达克综合指数包含 2,500 多家上市公司，是全球监测最广泛的股票市场指数之一，衡量着美国和国际经济。

纳斯达克 100 指数追踪在纳斯达克上市的 100 家最大的非金融公司，包括苹果、Dollar Tree、Keurig、Sirius XM Holdings 和 Zoom Video Communications 等，这是一个大盘成长股指数。纳斯达克起源于全国证券交易商协会（NASD），成立于 1971 年。作为全球第一个自动化证券交易所，它已发展成为国际金融市场的重要参与者。纳斯达克于 2006 年正式从 NASD 分离出来，开始作为一家全国性证券交易所运营。2008 年与斯堪的纳维亚交易所公司 OMX 合并后，成为 Nasdaq OMX 公司，并于 2015 年将其缩写改为 NASDAQ Inc.。如今，纳斯达克拥有超过 5,000 家上市公司，市值超过 23 万亿美元，是国际金融市场的重要参与者。其服务仍在不断扩展和创新，新交易技术正在开发中，业务活动也与其他金融市场融合。

差异

了解纽约证券交易所和纳斯达克之间的区别对于交易员、投资者和公司来说都很重要。投资者必须了解纳斯达克和纽约证券交易所的区别。

这有助于您根据自己的投资偏好选择合适的交易所。它有助于在增长型股票和稳定型股票之间做出决策。通过提供关于运营模式和上市公司类型的信息，它使得能够做出明智的投资策略。

对投资者的区别

1. 寻求稳定而非增长的投资者

纽约证券交易所 (NYSE)

纽约证券交易所（NYSE）因其众多蓝筹股和以稳定表现和股息著称的知名公司，是寻求稳定性的投资者的热门选择。该交易所吸引了更谨慎的投资者，他们优先考虑较低的风险和稳定的回报。由于其严格的上市规则和历史声誉，它是那些有兴趣进行长期稳定投资的人的首选。

纳斯达克 (NASDAQ)

纳斯达克以其对科技和创新公司的关注而闻名，通常受到寻求增长的投资者的青睐。任何风险承受能力较高、优先考虑快速收入和利润增长的人都可能对该交易所感兴趣。投资者对令人兴奋的市场前景和巨额资本增值感兴趣，这得益于其更灵活的上市标准，允许拥有巨大潜力的较小型实体参与。

2. 风险承受能力

纽约证券交易所 (NYSE)

风险承受能力较低的保守型投资者喜欢纽约证券交易所，因为它拥有成熟稳定的公司。该交易所的高上市规则确保了稳定性，非常适合寻求稳定回报和较低波动性的个人。

纳斯达克 (NASDAQ)

风险承受能力较高的投资者青睐纳斯达克，被其创新、高增长的公司所吸引。该交易所的灵活性吸引了新的 IT 公司，提供了获得巨额回报的潜力，但也伴随着更大的不稳定性，吸引了那些能够承受更大市场波动的人。

3. 投资策略

纽约证券交易所 (NYSE)

价值投资者经常选择纽约证券交易所，专注于基本面良好、盈利稳定的低估公司。该交易所上市公司涵盖各行各业的蓝筹股，为长期稳定投资提供了机会。其悠久声誉和高标准吸引了寻求可预测股息、稳定增长和较低风险的投资者，非常适合保守的长期投资计划。

纳斯达克 (NASDAQ)

增长型投资者喜欢纳斯达克，因为它拥有创新、高潜力的公司。该交易所对科技和新兴行业的关注与旨在快速增加收入和利润的策略相符，吸引了那些尽管面临不确定性和风险增加，但仍寻求巨额回报的投资者。

4. 公司类型偏好

纽约证券交易所 (NYSE)

青睐纽约证券交易所的投资者通常会被传统行业的市值大、成熟的公司所吸引，包括银行、消费品和工业品。该交易所严格的上市程序确保了这些公司拥有稳健的财务记录和可靠的运营。它吸引了寻求蓝筹股公司可靠投资的投资者，这些公司以稳定增长、稳定股息和长期稳定性而闻名。

纳斯达克 (NASDAQ)

选择纳斯达克的投资者通常希望接触充满活力的创新领域，如科技、生物技术和新兴增长行业。该交易所的上市标准旨在吸引有巨大增长潜力、创新产品或服务的市值较小和中型公司。它迎合了那些热衷于利用快速销售和利润增长，并愿意承受更大波动以换取巨额潜在收益的投资者。

5. 声誉和历史表现

纽约证券交易所 (NYSE)

在金融领域，纽约证券交易所拥有卓越和稳健的良好声誉。作为全球市值最大的证券交易所，它上市了众多业绩斐然的知名蓝筹公司。投资者欣赏其稳定的股息历史、卓越的公司治理以及对全球金融的重大影响。其重要地位吸引了各种寻求可靠、长期投资选择的投资者。

纳斯达克 (NASDAQ)

纳斯达克以其创新精神和在科技行业的重要历史地位而闻名。它最初以上市微软和苹果等计算机巨头而闻名，但它继续吸引着前沿企业和高增长的初创公司。尽管比纽约证券交易所年轻，但纳斯达克在发展现代市场和指数表现方面的重要性，尤其是纳斯达克综合指数和纳斯达克 100 指数，凸显了它在寻求增长和技术创新的投资者中的声誉。

6. 市场认知

纽约证券交易所 (NYSE)

在金融界，纽约证券交易所被视为稳定和信任的堡垒。它对成熟的蓝筹公司和严格的上市程序的关注，为寻求稳健、长期投资的投资者建立了信心。该交易所传统的交易大厅和指定做市商进一步巩固了其有序透明的交易运营声誉，这吸引了保守的市场参与者。

纳斯达克 (NASDAQ)

纳斯达克被公认为一个充满活力和创新的市场，与科技和生物技术领域的高增长前景相关。其计算机化交易平台和对新兴公司的关注吸引了寻求快速资本收益和技术进步的投资者。尽管被认为波动性较大，但纳斯达克的指数表现和在计算机化交易领域的先驱地位，强调了其对风险承受能力高的投资者的吸引力。

7. 公司规模和财务实力

纽约证券交易所 (NYSE)

纽约证券交易所是全球许多最大、财务最稳健的公司的所在地，它们通常以巨大的市值和广泛的全球业务为特征。投资者欣赏其高上市标准，这确保了上市公司的财务健康和稳定性表现出色，使其成为寻求投资大型、行业领先公司的投资者的热门交易所。

纳斯达克 (NASDAQ)

纳斯达克提供广泛的公司选择，包括市值较小和中等市值的公司，它们具有高增长前景和创新能力。尽管在规模上不如纽约证券交易所上市的巨头，但纳斯达克上市的公司通常表现出强大的财务实力和敏捷性，吸引了对快速增长和市场颠覆性技术、生物技术和其他激动人心的行业感兴趣的投资者。

8. 投资期限

纽约证券交易所 (NYSE)

纽约证券交易所的投资者通常有较长的投资期限，偏爱拥有稳定收益和股息的可靠蓝筹股。该交易所对成熟企业和可靠表现的关注，非常适合旨在实现长期可持续增长的计划，特别是对于耐心、保守的投资者。

纳斯达克 (NASDAQ)

纳斯达克的投资者通常有较短的投资期限，受到科技和生物技术等快速增长领域机会的驱动。该交易所对创新和高增长公司的关注，吸引了那些寻求快速资本增值并愿意承受更大波动以换取短期内巨额收益的个人。

9. 交易风格

纽约证券交易所 (NYSE)

纽约证券交易所允许经典的交易风格，结合了计算机化交易和实体交易大厅。指定做市商（DMMs）保证了流动性并支持有序交易。这种结构吸引了那些寻求结构化、透明市场环境，并提供价格识别和人工监控选项的投资者。

纳斯达克 (NASDAQ)

纳斯达克通过电子通信网络（ECNs）实现动态且竞争激烈的交易风格。多个做市商竞争提供流动性并高效执行交易。这种结构迎合了那些希望进行快节奏、技术驱动的交易，并希望获得实时定价透明度和快速执行速度的投资者和交易员。

了解交易方式，即纳斯达克的做市商模式和纽约证券交易所的拍卖模式，可以帮助投资者更好地理解订单如何下达以及如何定价，这会影响他们的交易计划。

10. 上市标准

了解每个交易所的上市标准可以帮助公司根据其规模、财务状况和战略选择最佳的上市地点。

纽约证券交易所 (NYSE)

纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克都有严格的上市要求，以确保上市公司财务稳健并遵守高标准的的公司治理。对于纽约证券交易所，公司必须满足财务标准，例如在过去三个财政年度中累计税前利润至少达到 1000 万美元，并在最近两个财政年度中每年至少达到 200 万美元的利润。如果尚未达到利润标准，它们还必须拥有至少 2 亿美元的全球市值或至少 7500 万美元的销售额。

此外，在纽约证券交易所上市的公司要求至少有 400 名持有 100 股或更多股份的股东，至少有 110 万股公开交易的股票，以及上市时每股最低价格为 4 美元。公司治理原则包括董事会拥有相当数量的独立董事，一个审计委员会，年度股东大会，以及一份关于董事、高管和员工行为的明确行为准则。

纳斯达克 (NASDAQ)

对于纳斯达克，它有三个市场层级，纳斯达克全球精选市场拥有最高的要求。财务标准包括在过去三个财政年度中累计税前利润至少达到 1100 万美元，或包括市值至少 5.5 亿美元且现金流达 2750 万美元的其他标准，或市值 8.5 亿美元且销售额达 9000 万美元的其他标准。

公司还必须满足其他标准，例如至少有 450 个整手股东，125 万股公开交易的股票，不少于三个做市商，以及每股最低买价为 4 美元。公司治理规范与纽约证券交易所类似，包括绝大多数独立董事、独立的审计委员会、年度股东大会以及明确的行为守则。这些严格的标准确保了在纽约证券交易所和纳斯达克上市的公司是可靠且得到有效管理的，为投资者带来安全感。

重要里程碑

纳斯达克 (NASDAQ)

• 1985
  纳斯达克 100 指数于 1985 年推出。它追踪在该市场上市的 100 家最大非金融公司的表现。该指数已成为科技和成长型公司的基准。
• 1998
  纳斯达克与美国证券交易所（AMEX）合并，成立了纳斯达克-美国证券交易所市场集团。此次合并旨在提高交易所的竞争地位。
• 2000
  2000 年，纳斯达克转变为一家营利性公司，并公开上市。
• 2007
  纳斯达克 OMX 集团通过收购北欧和波罗的海地区领先的交易所提供商 OMX 而成立。此次合并扩展了纳斯达克的技​​术能力和全球影响力。
• 2013
  考虑到其广泛的市场服务和技术解决方案，Nasdaq OMX 于 2013 年更名为 Nasdaq, Inc.。

纽约证券交易所 (NYSE)

• 1865
  为应对日益增长的交易量，该交易所迁至纽约市华尔街 11 号。
• 1903
  著名纽约证券交易所建筑于 1903 年落成，采用新古典主义风格，拥有宽敞的交易大厅。该建筑至今仍代表着纽约证券交易所在金融行业中的地位。
• 1929
  华尔街股灾是纽约证券交易所历史上的一件大事，引发了大萧条。这场灾难凸显了改革规则以确保市场稳定性的紧迫性。
• 1971
  ：纽约证券交易所将其从私营企业转变为非营利性公司，对其运营和治理进行了现代化改造。
• 2006
  ：纽约证券交易所改变了其结构，并与 Archipelago Holdings 合并，成为上市公司 NYSE Group, Inc.。这次合并标志着一系列战略性扩张的开始。
• 2007
  纽约泛欧交易所（NYSE Euronext）是第一家全球性证券交易所，通过与泛欧交易所合并而成。
• 2013
  洲际交易所（ICE）收购了纽约泛欧交易所，从而整合了全球交易系统并提升了技术能力。

结论

总而言之，了解纽约证券交易所和纳斯达克之间的区别对于做出明智的投资决策、选择最佳的上市交易所以及最大化交易策略至关重要。它有助于市场参与者有效地驾驭金融市场，利用机会，同时降低风险。

常见问题

问.1. 纳斯达克属于谁所有？

答： 纳斯达克是全球第二大证券交易所（按市值计算），是一个总部位于美国的股票市场平台。纳斯达克股票交易所的母公司纳斯达克公司 (NASDAQ Inc.) 拥有并运营全国证券交易商电子报价系统 (National Association of Security Dealers Computerised Quotations)。

问.2. 哪个高于纳斯达克？

答： 纳斯达克和纽约证券交易所是全球最大的两家证券交易所，都位于纽约市。就市值而言，纽约证券交易所（NYSE）比以技术相关公司（如谷歌和 Facebook）而闻名的纳斯达克更大。

问.3. 纽约证券交易所属于谁所有？

答： 目前，洲际交易所（Intercontinental Exchange）拥有纽约证券交易所、纽约证券交易所市场（NYSE MKT）和纽约证券交易所美国股票市场（NYSE Amex Choices）。洲际交易所（NYSE: ICE）运营着最大规模的清算所和受监管的交易所。

问.5. 哪个更大，纳斯达克还是纽约证券交易所？

答： 纳斯达克和纽约证券交易所是全球最大的两家证券交易所，都位于纽约市。就市值而言，纽约证券交易所（NYSE）比以技术相关公司（如谷歌和 Facebook）而闻名的纳斯达克更大。

问.6. TradingView 如何显示纳斯达克？

答： 您需要创建一个账户，执行您的经纪商设置的步骤，然后开始交易才能做到这一点。您可以直接在 TradingView 图表上交易纳斯达克公司 (NASDAQ, Inc.) 的股票；选择您的经纪商并登录您的账户。

问.7. 纳斯达克的预测是多少？

答： 纳斯达克的平均目标价为 68.18 美元。这是基于过去三个月 13 位华尔街分析师发布的 12 个月价格预测。分析师的价格目标范围从 54.00 美元到 80.00 美元。平均价格预测比当前 60.35 美元的成本高出 12.97%。

问.8. 是什么推动了纽约证券交易所的上市？

答： 报价上市为美国购买协议提供了货币，为持有公司上市前股票的美国投资者提供了流动性，并提供了在美国公开市场筹集资金的机会。

问.9. 为什么从纽约证券交易所转到纳斯达克？

答： 转换为纳斯达克对您的股票有利。转到纳斯达克后，股票的日内波动价差、流动性和收盘价均有所增强。

截至 2023 年 7 月，美国两大证券交易所运营商纳斯达克和纽约证券交易所（NYSE）的国内上市公司总市值超过 47 万亿美元。当时，两家经济体的规模并非完全相等，分别约为 25 万亿和 22 万亿美元。