远期与期货合约的区别

在市场上拥有丰富经验的专业买家都力证熟悉关键交易技巧和策略的重要性。如果有人想建立一个强大的金融账户，交易期货是众多金融工具和策略之一，可以帮助买家确保投资组合的成功。然而，投资者可以使用各种衍生产品来满足其投资目标。

在购买期货涉及巨额财务风险的情况下，您必须首先充分了解各种选择。远期合约和期货合约之间的区别是几乎所有初学者衍生品投资者都感到困惑的一个话题。通过了解这两种衍生品合约之间的差异，个人可以做出最佳选择。在远期合约和期货合约中，双方承诺在未来的特定日期以预定的价格购买或出售特定的商品。通过提前锁定购买或销售价格，买卖双方可以降低未来价格变动带来的风险。

远期合约是其条款在买卖双方之间单独定制或协商的合约。它是一种双方在稍后日期以预定价格交换基础商品的合约。虽然期货合约是远期合约的受监管版本，但它们并不完全相同。为在未来某个特定时间和给定价格购买或出售基础金融工具而达成的安排称为期货合约。然而，期货合约是交易所在交易的受监管合约。因此，它们每天结算。这些协议具有一致的条款和固定的到期日期。期货风险极小，因为它们确保了在特定时期内的支付。

虽然远期合约是在场外（OTC）交易的，即在两个金融组织之间或在金融机构与客户之间进行交易，但期货合约是在市场上销售的。远期合约是场外（OTC）协议，仅在交易结束时结算一次。交易的具体条款由双方协商。它是一种秘密安排，并且存在一些违约风险，因为另一方负责付款。

人们经常误解这些合约，因为在这两种合约中，资产都是在未来特定时间交付的。但如果仔细观察，您会发现这两种合约在许多方面都有所不同。为了帮助您理解远期合约和期货合约之间的差异，我们在本文中提供了您需要的所有信息。

衍生品交易

从根本上说，衍生品的价格变动决定了偶发性交易的进行方式。这些资产可以是股票、货币、债券或商品等证券。衍生品交易有两种类型：双方之间没有官方中间人的私人合约，以及以证券交易所为对手方的常规金融合约。

在衍生品交易中，双方达成一项以固定价格和时间购买和出售商品的协议。企业和个人主要将衍生品合约作为风险管理工具。其价值从基础资源中提取的衍生品交易的例子包括它们之间的期货和掉期。这些合约是相同的，并遵循相同的原则。然而，远期合约和期货合约之间存在一些差异。

远期合约

根据双方之间的秘密安排，某项资产将在未来日期以预定价格进行交易。

因此，它们不直接在市场上销售。由于合约的结构，远期合约的条款和条件，包括将提供的基础商品的数量和提供的具体内容等，更加灵活。

远期合约经常被套期保值者用来降低资产的价格波动。由于在执行时条款是预先确定的，因此远期合约不会出现价格波动。这意味着，即使玉米的价格跌至每穗 50 美分，双方之间出售 1000 穗玉米并收取 1000 美元的协议条款也不能改变。此外，它还保证了商品的交付或（如已说明的）金钱支付。

这些合约的结构使得普通买家不易获得。预测它们的市场可能很困难。这是因为安排及其细节通常在客户和卖方之间保密。由于它们是私人交易，因此存在高度的抵押品风险，这增加了其中一方违约的可能性。合约必须包含

• 标的资产：合约中规定的基础对象称为标的资产。这些资产可以是财产、产品或其他金融工具。
• 数量：此术语主要指交易的规模，以购买和出售的资产表示。
• 价格：这是必须与到期日期一起提及的价格。
• 到期日期：这是合同条款得以履行、商品收到并付款之日。

远期合约类型

远期合约是一种特殊的衍生资产。这是一种两个投资者之间的安排，双方同意在稍后时间，以指定数量和指定价格购买或处置标的商品或证券。这些合约不受监管，并在场外（OTC）交易，这意味着它们不受许多法律的约束。我们将在本文后面介绍各种远期合约。

交易员主要使用远期合约作为商品和外汇市场不稳定的保险形式。然而，远期合约也可以包含其他类型的资产，例如股票、政府债券、房地产等。远期合约是保护工具。尽管如此，投资者还将其用于投机目的，以从证券价值的变化中获利。既然我们已经了解了远期合约是什么，让我们来检查一下不同的类型。

以下是远期合约的类型

1. 窗口远期

通过这些远期合约，投资者可以在各种付款时间购买货币。简而言之，这些合约使买家能够获得比使用常规远期合约更优惠、更实用的汇率。

例如，三个月后，Kapoor 先生需要与他位于美国的供应商达成一项协议。但是，没有设定确切的日期。因此，Kapoor 先生选择了一种窗口远期合约，允许他在未来第四个月的 4 月 1 日至 4 月 30 日之间的任何一天进行交易，但不能迟于 30 日。

2. 长期远期

顾名思义，这些协议的付款周期比标准远期合约长得多。典型的远期合约通常最多有 12 个月的到期日期。然而，长期远期的到期日期可能长达 10 年。长期远期与传统远期合约具有相同的特征，但付款日期较晚。

3. 不可交割人民币（NDFs）

不可交割的远期合约与传统的远期合约具有非常不同的特征。与类似安排不同，不发生证券或金融工具的实物转移。相反，在结算完成时，双方仅交易差额。根据合同汇率和付款时的市场汇率计算差额。这种远期合约通常由资金不足、不愿承诺大笔资金或希望避免大笔资金的买家选择。

4. 灵活远期

这种性质的远期合约为买家提供了兑换货币的自由。使用此类合约的买家可以选择在付款日期之前兑换货币。此合约的参与者可以一次性兑换全部金额，也可以在结算日期之前将兑换分成多个部分。

5. 全额交割远期

这是最基本的远期合约类型。这些远期合约也可能被称为欧洲合约或“传统远期合约”。投资者可以在此类合约中以预定的未来日期交换主要资产。

例如，考虑您与外国供应商进行业务交易的情况。付款截止日期也是下个月的 28 日。通过为下个月 28 日签订全额交割远期合约，您可以固定汇率。

6. 固定日期远期合约

这种类型的远期合约允许在指定到期日期进行主要商品的交易。或者，我们可以说这些合约有固定的到期日期。大多数远期安排只针对已确定的日期。

7. 远期期权合约

这些远期协议在许多方面与灵活远期协议相似。远期期权合约允许参与者在指定时间段内的任何给定时刻交易标的资产。

期货合约

远期合约是一种独有的、可修改的合约，在到期时结算，并在场外（OTC）交易。期货合约的条款是受监管的，并在市场上交易，其价格每天确定，直至合约到期。经常打赌资产价格走势的投机者会诉诸于这些合约。它们通常在完全开发之前就被封锁，并且很少有实际交割。在这种情况下，货币补偿是典型的。

它们有清算所来担保交易，因为它们是在市场上交易的。这大大降低了失败的可能性，几乎为零。有商品、货币和股市基准的合约可供选择。石油和成品油是期货交易中最常用的两种商品，还有小麦和玉米等谷物。

在一种标准化的金融交易中，称为期货合约，数量和价格是固定的，并在稍后到期。它们也称为期货，并且可以在任何市场部门的股票交易所交易，包括股票、商品、外币等。此外，双方必须依法执行交易。以下要素包含在期货合约的正常条款和条件中，例如

• 交易量
• 交货时间
• 信用流程
• 其他技术要求

期货合约类型

交易员寻求从价格波动中获利，以及各行业的公司为对冲价格不稳定而经常使用期货。期货合约授予客户或卖方在未来以固定价格购买或出售特定商品的权利。

金融和贸易市场都提供多种类型的期货。金融期货的例子包括股票、基准、货币和利率期货。农产品、金属、石油、棉花、油籽等商品也可以作为期货交易。

1. 商品期货

投资者可以买卖称为商品的有形商品。买家购买期货合约的一些最常见商品是石油、金属、天然气、粮食谷物等。此类协议由本身的属性担保。

对于生产者来说，商品合约在控制价格风险方面至关重要。为了在未来的特定日期以合适的价格销售其产品，农民或主要农产品供应商可能会执行期货合约。这样，他将提前确切地知道他的工作将得到多少报酬。如果未来价格下降，他将不必担心损失金钱。

2. 货币期货

基于外汇价格的合约称为货币期货。交易参与者决定未来转换两种货币的汇率。通过此类合约，可以减少或消除长期外汇交易中可能出现的外汇风险。通常，双方会在到期日期之前结束这些合约以满足其需求。

3. 利率期货

利率期货是一种保险，可防止金融资产的利率在未来某个特定点发生波动的可能性。利率的不确定性可能会给企业带来额外的财务压力，导致重大损失。利率期货通常与货币市场或债券市场资产（如政府债券、国库券等）一起出现。这些商品作为期货交易的基础。

4. 股票期货

投资者可以使用单一公司和股市基准期货来对冲风险、打赌或仅仅进行交易。它们还作为交易者情绪和市场信心的指标。单一股票期货作为潜在股票价格波动的保障。另一方面，股市指数期货跟踪指数的变化。

公司期货是施加买方或卖方购买或出售特定股票在未来特定价格和特定日期义务的金融工具。那些对一家或多家公司拥有大量兴趣的投资者从中受益。在潜在的股票价格下跌的情况下，他们希望保护其风险状况。

远期与期货合约的主要区别

远期合约和期货合约有哪些相似之处？

与在双方之间秘密协商的远期合约不同，期货合约在平台上进行交易，使其细节可供公众查看。因此，在考虑交易它们之前，任何投资者都可以查看和研究它们。更重要的是，由于期货合约是通用的，因此它们具有固定的条款和到期日期。另一方面，远期合约是根据双方的需求定制的。

既然含义已经明确，那么对这两种合约类型的比较就可以单独进行了。通过远期合约和期货合约，买卖双方都将在指定日期进行交易。

• 这两种交易都可以帮助卖方和买方抵消股票价值的损害和波动。
• 期货和远期合约是与股票市场有直接联系的偶发性金融产品。
• 为了确保这两种交易中的安排，您必须使用数学来估算成本。
• 您将能够使用这两种交易在股票交易所购买和交易期货。

如果您打算作为投资者或经纪人交易远期合约和期货合约，您必须首先了解它们的相似之处和区别。在考察远期与期货合约的区别之前，让我们先来考察一下它们的相似之处。

1. 购买承诺

两种合约都要求买卖双方承诺在特定日期以特定价格完成交易。在这两种情况下，都为双方建立了义务。

2. 预测方法

这两种形式的合约都用作预期策略，以确保价格固定。客户通过这些协议来保护自己免受预期的价格上涨，而供应商则通过这些协议来保护自己免受预期的价格下跌。

3. 存在风险

尽管两种合约之间的抵押品风险程度不同，但这两种合约在使用时都存在一定的风险。

4. 监管

存在适用于这两种合约实施的规则。虽然远期合约的规则来自合同法的条款，但期货的政策是由中央监管机构提供的。

为什么期货合约优于远期合约？

由于期货合约是在平台上交易的，而远期合约是在参与者之间秘密讨论的，因此它们包含的信息是公开的。由于受到监管，期货的对手方风险低于远期交易。

期货合约的标准化意味着它们具有预定的条款和到期日期。相反，远期合约是根据相关人员的需求量身定制的。