债券与公司债券的区别

各类企业，从小微企业、成熟的公司到政府机构，都需要资金来维持运营。

获得更多收入最常见的方法之一是通过贷款。借款最常见的两种方式是发行债券（Bonds）和公司债券（Debentures）。两者都是由政府或企业发行的债务证券。企业发行债券是为了获得资金，投资者则可以通过利息和本金支付来获得确定的投资回报。这些合同根据其性质和提供的收益，有多种形式。

让我们仔细看看它们的含义和运作方式。

什么是债券（Bond）？

债券是一种固定收益投资，相当于股东向借款人（通常是公司或政府）提供的贷款。债券是借贷双方之间关于贷款条款和还款的协议。企业、州和市级政府、地方政府以及其他形式的政府都发行债券来为其运营和资本投资融资。债券持有人是发行人的债权人或债务人。

债券的特点通常包含借款人固定或浮动利率的支付条款，以及贷款本金必须偿还给债券持有人的截止日期。

债券类型

1. 传统债券：普通债券允许债券持有人在债券到期时一次性收回全部本金。
2. 带赎回条款的债券：债券发行人可以选择赎回债券。当发行人选择在到期前赎回债券时，这些债券被称为可赎回债券。可赎回债券允许发行人将高负债债券的债务水平调整为低负债债券。
3. 固定票息率债券：这些债券在整个债券存续期内都具有固定的票息率。
4. 浮动利率债券：是指其票息率在其存续期内波动的债券。
5. 可卖回债券：可卖回债券允许投资者在债券到期前将其出售并收回资金。
6. 抵押债券：ABS债券是抵押债券。这些债券通常由资产支持。例如，它们可能由设备和房地产支持。
7. 零息债券：零票息率的债券称为零息债券。它们不支付任何票息。然而，它们的发行价格低于其面值。到期时，债券发行人将本金支付给投资者。一旦发行人全额支付，债券持有人就能获得回报。
8. 系列债券：系列债券是指发行人每年向投资者支付一部分贷款金额。这将降低发行人的总债务负担。
9. 可延期债券：可延期债券允许投资者延长到期期限。
10. 可转换债券：可转换债券为债券持有人提供了将来将债务转换为股权（股票）的选项。但这取决于股票价格等因素。这些债券适合于利息支出减少的公司。当投资者能从股票的潜在增长中获利时，他们就能从中受益。但这种情况只有在项目成功时才会发生。
11. 动态债券：动态债券基金是开放式共同基金，投资于各种期限的债务。它们采用动态方法管理投资组合中的证券期限。动态债券基金的主要目标之一是在利率上升和下降的情况下提供最佳回报。

什么是公司债券（Debenture）？

英语单词“debenture”源自拉丁语“debere”，意为借钱或贷款。它是一种债务工具，可能附有抵押担保，也可能没有。企业和政府通过向公众募集贷款来筹集资金。

简单来说，它是一份法律文件，详细说明了本金金额、利率和还款时间表。到期时，投资者将同时收到本金和利息。

如果公司破产，投资者无权要求公司资产，这使得它们类似于无担保贷款。偿还的唯一决定因素是发行公司的信用状况。

然而，在向股东支付股息之前，发行公司会安排支付债务利息。公司有时会通过资产抵押来为它们提供担保。在清算时，公司应优先清算其资产来偿还债权人。因此，投资者在购买这些资产之前可以检查其信用评级。

公司债券类型

1. 有担保和无担保公司债券：除了无担保公司债券，公司还发行有担保公司债券，这为投资者提供了对发行人资产的追索权。
2. 可转换或不可转换：可转换公司债券在特定时间后可以转换为股权。相反，不可转换的债务工具不能转换为股权。
3. 永续性：这些债券的发行人无需赎回，因为它们没有到期日。相反，发行人可以在剩余期限内以相同的利率继续支付。
4. 固定抵押或浮动抵押：对于固定抵押类型，无担保债券的票息率在持有期内以预定或标准费率固定。相反，当利率是可变的，它们会根据其基准利率的变化而波动。

债券与公司债券的区别

1. 清算时的优先权：在公司清算时，债券持有人的偿还顺序先于公司债券持有人。
2. 期限：债券通常是长期的，因为它们被认为是长期投资。根据发行组织的要求，公司债券通常是为有限期限发行的。
3. 发行主体：债券通常由金融机构、政府、大型企业和类似性质的组织发行。公司债券通常由私营公司发行。
4. 支付结构：债券的利息按权责发生制支付。通常，贷款人会按月、半年或年支付。这些支付不受发行方公司成功与否的影响。公司债券有定期的利息支付时间表，通常基于发行公司的业绩。
5. 担保：由于一些抵押品为债券提供担保，贷款人将其视为安全港。公司债券风险更高，因为它们较少由抵押品担保。因此，它们仅仅以发行方的信誉和良好声誉为后盾。另一个因素是，信用评级机构通常会评估和评级发行债券的公司。
6. 抵押品要求：债券必须有抵押品担保。大多数时候，知名且信誉良好的上市公司发行无担保公司债券，因为投资者愿意仅凭对这些公司的信任而购买。另一方面，公司债券可以是担保的，也可以是无担保的。
7. 利率：债券通常利率较低，因为它们在未来付款方面会更稳定。此外，所有债券都有抵押品担保。另一方面，公司债券提供较高的利率，因为它们通常没有担保，并且仅以发行人的良好声誉为后盾。
8. 可转换为股票：一些公司债券可以转换为股权，而债券不能。如果可转换公司债券持有人认为公司股票未来会升值，他们可能会将公司债券转换为股票。然而，可转换公司债券的利息低于其他固定利率投资，因此应考虑这一点。

表格差异

结论

您可以投资债券和公司债券，它们都是债务产品。但是，选择承担风险还是稳妥投资取决于您。如果您属于前者，债券是您的首选投资。

然而，如果您选择冒险，投资信誉良好的公司的公司债券可能会为您带来丰厚的利息回报和公司股票。如果您是新手，应该从投资债券开始，然后逐步过渡到公司债券。

在权衡您的选择和其他标准，包括利率、还款条款等之后，您可以投资一种或两种债务产品。