ROIC（投入资本回报率）与ROCE（股本回报率）的区别

股票是最受欢迎的终生投资形式之一。然而，在投资之前，确保一家公司在基本面上是稳定和健全的至关重要。全面评估一家公司各种财务数据是基本面研究的关键组成部分。在购买一家公司的股票之前，您应该评估几个标准，特别是盈利能力比率，以确定公司的财务稳定性。最常用的两个盈利能力比率是投资资本回报率 (ROIC) 和已动用资本回报率 (ROCE)。

什么是 ROIC

投资资本回报率 (ROIC) 决定了公司将其控制下的资本在多大程度上有效地用于盈利性投资或项目，并表明公司利用其外部筹集资金产生回报的效果。将公司的 ROIC 与其 WACC 进行比较，可以揭示已动用资本是否被恰当使用。至少，公司的 ROIC 应该超过其资本成本。ROIC 有助于评估大量投资的组织，并且在比较同一行业的类似公司时更有意义。

ROIC 的优点和局限性

优点： ROIC 帮助投资者评估公司是否在创造价值。高于资本成本的 ROIC 表明价值创造，而较低的 ROIC 则表明业务模式不可持续。

局限性： ROIC 对资本密集型行业更有用。它不表明业务的哪个部分正在创造价值，如果基于净收入而不是 NOPAT，它可能会不透明。

什么是 ROCE

已动用资本回报率 (ROCE) 是一个财务比率，用于评估公司的盈利能力和资本效率，表明其从资本中产生利润的效果。较高的 ROCE 表明组织在资本运用方面更有效率，但重要的是要考虑行业标准并进行苹果对苹果的比较。其计算方法是息税前利润 (EBIT) 除以已动用资本，已动用资本等于总资产减去流动负债。公司可以通过精简运营、改善资本配置、优先考虑运营效率和增加资产利用率来提高 ROCE。

ROCE 的优点和局限性

优点： ROCE 提供了对公司业绩的全面衡量，有助于资本配置决策，并表明产生投资回报的能力。

局限性： ROCE 在不同行业之间可能不直接可比。它主要关注盈利能力和资本效率，而不考虑收入增长和利润率等其他财务要素。

ROIC 与 ROCE 的主要区别

投资资本回报率 (ROIC) 和已动用资本回报率 (ROCE) 之间的主要区别列在下表中。

结论

ROCE 和 ROIC 是两个重要的盈利能力比率，用于评估公司的基本稳定性和有效性。它们还可以帮助您确定一家公司是否能有效地利用其资本为投资者带来丰厚的回报。如果您想投资一家公司，了解它们之间的区别很重要。