普通股与留存收益的区别

普通股，顾名思义，是最普遍（普通）的股票类型。它是所有权的一种主要形式，表明对公司资产和收益的一部分拥有索取权。如果您是公司股东，并不意味着您就是公司的实体财产（如椅子和电脑）的主人。公司作为一个独立的法律实体，拥有这些财产。成为公司的股东意味着您对公司的利润和资产拥有剩余索取权。

留存收益是指**部分收益或利润**，这部分收益或利润不能作为股息与股东分享。这部分资本被再投资于企业，用于营运资本需求和购买固定资产。这部分资本也可用于偿还债务。留存收益显示在资产负债表中。

普通股

普通股可以定义为**表明在指定公司中的个人所有权**及其对已产生利润的索取权的证券。这类股票赋予股东选举公司董事会成员的权力，并拥有参与公司政策制定的投票权。

一般来说，普通股在长期内被认为能产生高回报。普通股股东获得股息收入，这部分收入是在优先股股东获得已产生利润补偿后分配的。

在破产的情况下，债权人、优先股股东和债券持有人在分配公司股票投资者的资产时享有优先权。普通股股东通常在其他股东（如债权人和优先股股东）获得相应偿付后，有权获得任何剩余资产。这类股票通常通过**首次公开募股（IPO）**向公众发行。

发行普通股的理由

一般来说，普通股发行是处置债券或发行优先股的替代选项。**发行普通股的主要目的是筹集资本。**

筹集资本用于各种目的，可能包括

• 偿还债务
• 为未来时期建立现金储备
• 收购一家有前景的公司
• 扩张

通常，普通股在市场上发行是为了削弱活跃股东的控股权。因此，公司所有者在发行股票时通常会谨慎行事，在做出最终决定之前仔细考虑所有优点和缺点。

普通股的特征

普通股的特征包括**股票权利、投资选择和回报。** 简而言之，所有这些特征将在下文讨论。

1. 股票权利
   普通股倾向于将某些权利转让给股东。例如，投资于公司的个人有权享有以下权利：
   
   • 投票权：股东有权选举公司董事会成员。
   • 股息权：有权获得股息。
   • 资产权：在清算时有权获得任何剩余资产。
   • 优先认股权：有权获得考虑。
2. 投资选项
   投资者可以通过以下方式投资他们的资金：
   
   • 通过股票交易所
   • 投资共同基金
   • 通过直接股票计划
   • 通过股息再投资计划
3. 返回值
   普通股允许其投资者通过两种方式赚取收益：股息收入和资本利得。当公司股价上涨时，投资者获得更高资本利得的机会更大。同样，如果公司在支付维护费和杂项费用后，还保留了很大一部分收入，那么这部分收入可能会作为股息分配给投资者。

普通股的优点

普通股附带若干优点。以下是普通股带来的好处：

• 潜在利润：从业绩来看，与定期存单、债券和其他投资渠道相比，普通股通常能带来更高的回报。此外，投资者从普通股投资中获益的上限不设限。同时，与债务工具相比，普通股更可行、更便宜。公司无需向投资者支付利息，可以选择奖励超额利润。
• 投票权：每位投资者根据其持有的普通股数量获得相应的投票权。然而，这些权利受公司政策和参与业务决策的限制。例如，投资者可以通过其投票权获得选举公司董事会的权利，或者参与公司的战略决策。持有大量普通股的投资者可以在公司中行使大部分权力。
• 有限法律责任：由于他们是消极持有者，对普通股投资者的义务是有限的。他们不必担心超出其财务投资范围的事件。此外，如果一家公司产生可观的回报并实现稳健增长，这类股票可以提供**安全的财务未来**。投资者也不会面临损失超过其投资金额的风险。所有这些因素都有利于投资者在不涉及不必要的法律障碍的情况下，最大限度地利用普通股的增长前景。
• 流动性：普通股具有流动性，因此投资者可以轻松地进行投资或赎回。这有助于投资者购买更多股份并扩大其在公司中的持股。同样，如果投资证明无利可图，他们可以**顺利地赎回其投资**。此外，这类股票也可以以不错的价格顺利出售，使其成为一项有吸引力的投资机会。

普通股的缺点

• 利润风险高：市场**力量对收入产生有很大影响**，收入并非保证。这类股票的选择充斥着不确定性，利润也并非必然。这是那些看重其增长潜力而投资普通股的人的一个限制因素。
• 市场风险：普通股价格受市场波动的影响很大，因此它们很少保持稳定。在业绩评估期间，股价会出人意料地大幅变动，使评估过程变得困难。在破产期间，普通**股股东面临更大的压力，因为他们会损失所有投资。**
• 控制力弱：普通股投资的利润产生依赖于业务战略和相关政策，这意味着投资者在制定这些战略和政策时影响力不足。此外，投资者缺乏参与政策制定会议或审查公司账簿或商业计划的权利，这限制了他们的影响力。

成为普通股潜在投资者的资质要求

由于普通股的风险很大，因此不适合规避风险的个人。股票价格也倾向于根据市场波动而波动。然而，尽管存在这些缺点，普通股仍具有巨大的增长潜力，投资者可以通过将资金长期配置于股票篮子中来从中获得最大收益。因此，对于那些愿意承担巨大风险并具有长期投资视野的人来说，这是一个绝佳的机会。这些股票对他们来说将是可行的。

留存收益

留存收益是企业利润中未分配为股息但用于再投资的累积部分。这些收益通常用于营运资本和固定资产的购买。它们也可用于偿还债务。在每个会计期末，留存收益显示在资产负债表的股东权益部分。

留存收益的理由

留存收益在损益表和资产负债表之间显示了一条有用的界限，因为它们保存在股东权益项下，从而连接了这两个报表。保留这些收益的目的可能不同，包括购买新机器、投资研发或可能促进公司增长的杂项活动。这些再投资旨在使未来收益翻倍。

如果公司认为其可以从这些留存收益中获得足够的投资回报，那么它就会将这些收益作为股息与股东分享，或者进行股票回购。

留存收益的计算公式

留存收益的成本必须被视为被放弃股息的机会成本。从股东的角度来看，公司保留的任何收益都可能被股东自己有利可图地投资，如果这些收益已经分配给他们。因此，公司保留收益存在机会成本，而对这种成本的估计可以作为留存收益的资本成本，k，的衡量标准。

留存收益的成本k，通常等于普通股资本的成本k，因为留存收益被视为普通股资本的新认购。假设一家公司必须决定是通过发行新股还是通过保留收益来筹集资金。在这种情况下，它将不得不找出投资者将在哪个回报率下对公司分配收益或将这些收益再投资于未来增长感到无所谓。这反映在股票的市场价格中，该价格用于确定股权成本。如果投资者没有从公司的再投资中获得预期的回报，他们就会倾向于出售他们的持股，迫使股价下跌，直到他们获得预期的回报。通过降低股价，投资者维持了所需的回报率。因此，股价完全反映了留存收益的资本成本。所以，k=k。留存收益的成本不需要根据税收、发行成本和折价进行调整。在保留收益时，公司不会产生任何此类成本，并且要保留的收益已经是税后收益。

留存收益的关键特征

留存收益附带若干关键特征，它们是

• 发行费用：与其他融资来源相比，留存收益可以避免发行相关的成本。
• 零成本：留存收益一个重要且显著的特征是，它对公司而言是一种零成本融资选项。公司无需支付利息，而这通常是公司试图通过借款来筹集资金时的情况。
• 法律责任：留存收益的使用不受法律审查。公司必须在年度股东大会上通过一项决议。

留存收益的优点

• 它是公司持续的资金来源。
• 没有显性成本，如股息、利息或股息。
• 留存收益是内部产生的，因此为公司提供了使用上的自由度和灵活性。
• 它使得公司在遭受巨额亏损时有能力吸收和恢复。

留存收益的缺点

• 留存收益不是一个稳定的融资来源，因为它很大程度上取决于公司的盈利能力。
• 它可能引起股东不满，因为过多的留存收益可能导致股息分配率较低。

普通股与留存收益的区别

结论

普通股和留存收益是公司的一种融资来源，也是其财务结构的重要组成部分。它们是为了服务于不同的目的而建立的，并代表了股东权益的不同方面。

普通股赋予股东投票权，并代表着对公司的所有权，同时作为投资和融资工具。另一方面，留存收益是一种内部融资来源，为公司管理层提供了更多空间。它体现了公司在一段时间内产生利润的能力，**为公司的财务稳定和增长做出了贡献。** 理解普通股和留存收益的区别对投资者至关重要，它们对塑造公司的财务和增长前景有着巨大的影响。