债券与贷款的区别

债券和贷款是金融市场中的重要主题，因为金融机构、公司和个人经常会接触到这两个术语。这两种机制都用于**筹集资本**，用于增长、扩张、投资和个人发展。

这两种金融工具的目的看起来相同。然而，它们在**运作方式和方法上完全不同**。这两种债务工具都对贷款人或债券发行人负有义务。有义务的一方必须在规定时间内归还所借款项，并用于其最初的目的。

什么是债券？

债券是一种固定收益证券，允许贷方借入预定金额的资金，并有资格获得这些资金的利息。当债券到期时，发行人将连本带息归还您的资金。通过债券筹集的资金用于多项活动，例如扩张项目、偿还现有债务和进行福利活动。与股票等与市场相关的市场相比，债券的风险被认为较低。

债券的类似术语

在债券的语境下使用了一些标准术语，理解这些术语将有助于您更清晰地理解这种金融工具。以下术语与债券有关

• 票息（Coupon）：这是您作为债券持有人收到的利息。金额按特定时间表支付，可以是每月、每季度、每半年或每年。
• 到期收益率（Yield to Maturity）：指在支付全部本金和利息后，您从债券获得的总体回报率。
• 到期日（Maturity）：债券持有人在约定的日期收回其本金的日期称为债券到期日。支付金额后，债券持有人无权再获得利息。
• 市值（Market Value）：债券在市场上购买的价格称为市值。债券的价值很大程度上取决于现有的经济状况和债券发行人的业务。
• 面值（Face Value）：面值代表债券的发行价格。
• 评级（Rating）：独立评级机构根据债券的信用度对其进行评级。评级代表债券的安全性。例如，评级为 AAA 的债券被认为最高评级，并且被认为评级为 AAA 的债券是最安全的。评级是通过查看多个参数计算得出的，例如债券发行人的财务实力以及按时归还本金和利息的能力。下表说明了这一点

债券类型

• 公司债券（Corporation Bonds）：公司债券在公司希望筹集资金以维持现有运营或扩大现有项目时向投资者发行。公司不直接向银行借款，而是通过发行预定期限的债券向公众筹集资本。期限届满后，投资者将获得其面值和附加利息。
• 政府债券（Government Securities Bond）：从名称可以看出，政府债券由联邦政府或各州政府发行。政府承认其有债务义务；政府债务可以分为长期或短期。短期国债（Government Securities）的到期日在一年以内，而长期债券的期限则超过一年。
• 通胀挂钩债券（Inflation-Linked Bonds）：这些债券作为对冲通胀的工具，由政府发行，其价值与通胀挂钩。这些债券的利率随通胀率的变化而波动，为投资者提供了免受通胀对其投资侵蚀效应的保护。
• 零息债券（Zero-Coupon Bonds）：这些债券不提供任何利息；但是，它们以大幅折扣交易。债券到期后，它向投资者提供包含其面值的一次性大笔金额。
• 主权黄金债券（Sovereign Gold Bonds）：如果您拥有黄金但不想以实物形式持有，可以选择投资主权黄金债券（SGBs）。这些债券的固定到期日为八年，年利率为 2.5%。印度储备银行发行 SGBs。

决定债券价格的因素

许多因素会影响债券价格，其中一些重要因素包括

• 信用评级和利率
  如上所述，信用评级表明发行人到期后偿还本金和利息的能力。通常，如果债券评级高，则债券价格也高。同样，如果债券评级低，则债券价格也低。
  利率也是**决定债券价格的关键因素**。当利率高时，债券价格下跌，反之亦然。请记住，当市场上发行高利率的新债券时，现有债券的需求会下降，其价格也会随之下降。因此，同样地，当市场上发行价格较低的新债券时，现有债券的需求将会增加，其价格也会随之上涨。
• 通货膨胀
  随着通货膨胀的增加，债券价格下跌，反之亦然。这是因为高通胀还会侵蚀投资者的购买力。在高通胀的情况下，投资回报的价值将远低于货币本身的价值。

投资债券的优势

投资债券有很多优势，其中一些如下

• 投资组合多元化（Portfolio Diversification）：投资债券有助于实现投资组合的多元化。多元化提供了稳定性，并确保您的业绩不完全依赖于单一资产或金融工具。在极端波动时期，多元化可确保长期收益得到保护，不会流失。
• 高于定期存款的收益：债券的票息率可能高于定期存款，为投资者提供了从债券投资中获得更高收益的机会。
• 赚取有保证的收益：如果您希望获得固定的投资回报，债券是实现这一目标的好方法。债券是固定收益工具，因为它们受市场波动的影响较小。对于风险承受能力较低的投资者来说，债券是一个明智的选择。

债券的税务机制

债券的征税取决于您购买的是哪种债券。例如，对于常规应税债券，收益分为两类：资本利得和利息。同时，利息计入您的收入，并根据提供的税率征税。资本利得进一步分为两类：*长期资本利得和短期资本利得*。短期资本利得（STCG）按适用于投资者收入水平的税率征收。另一方面，长期资本利得（LTCG）按 10% 的固定税率征收，不享受指数化优惠。

您无需为免税债券的利息支付税款。但是，在到期期满后或出售时收到的此类债券的收益，将根据持有期进一步划分为长期资本利得（LTCG）和短期资本利得。

购买债券的途径

债券可以通过多种方式购买。您可以通过债券 ETF、政府债券共同基金或债券平台购买债券。无论您使用哪种方法，都必须进行尽职调查并确保债券质量高。

贷款

贷款可以理解为贷方和借方之间的安排。借方同意在预定的期限内，以预定的月还款额加上额外的利息来偿还借款。这是一笔短期现金流入，通常必须连本带息在之后归还。

贷方通常是金融机构、公司或政府。

贷款要素

• 本金（Principal）：这是贷款的实际金额或借入的资金
• 利息（Interests）：贷方从借方那里收取的本金百分比。这笔资金必须与最初借入的金额一起归还。
• 期限（Term）：借方将全部偿还本金和利息的期间。

贷款类型

实际上，存在多种类型的贷款，如学生贷款、个人贷款等。例如，信用卡也属于贷款类别。但是，贷款主要分为两大类

抵押贷款（Secured Loan）

在这种类型中，借方必须提供一些抵押品。这是贷方在借方未能偿还贷款时可以没收的资产。一些常见的抵押品包括房屋、房产、珠宝、个人车辆等。抵押贷款通常用于大额资金。抵押贷款的例子包括汽车贷款和房屋抵押贷款。

抵押贷款具有额外的优势，包括**严格的借款限额、更长的还款计划以及相对较低的利率**。一些最常见和普通的贷款类型包括抵押贷款，包括房屋净值贷款和 HELOC、汽车贷款，以及用于船只、机动车辆和其他形式车辆的贷款。

无抵押贷款（Unsecured Loans）

无抵押贷款没有抵押品，也没有任何担保。最常见的无抵押贷款例子包括个人贷款、学生贷款和信用卡。贷方愿意承担风险，但如果未能偿还借款，贷方将无法收回原始本金，因为缺乏抵押品或担保。因此，无抵押贷款的利率较高。

无抵押贷款是根据贷方的判断和借方筹集其财务资源的能力而发放的。贷方在无抵押贷款的情况下，通常用于评估的一些参数是

• 品格（Character）：就业历史、信用评分
• 资本（Capital）：您投资或储蓄账户中的资本
• 条款（Conditions）：贷款的条款

在批准贷款给借方之前适用的一些衡量标准

无抵押贷款示例

• 信用卡（Credit Card）：市场上存在多种类型的信贷。然而，普通信用卡每月生成账单，如果您未全额偿还余额，则会收取利息。
• 学生贷款（Student Loans）：教育贷款或学生贷款用于支付教育费用。
• 个人贷款（Personal Loans）：个人贷款用于多种目的，且差异很大。

无抵押贷款的一般特征

• 与抵押贷款相比，利率较高
• 还款期短，通常为 5-7 年
• 由于缺乏担保，借款限额较低
• 审批流程迅速

债券与贷款的区别

结论

贷款和债券是广泛用于筹集资本的两种重要金融工具。然而，这两种金融工具的运作方式有所不同。

贷款为借款人提供了还款条款和条件的灵活性，通常旨在保护个人利益。另一方面，**债券提供固定收入**，通常以可预测的条款。在两种工具之间进行选择取决于许多因素，例如融资目的、风险承受能力和市场状况。

贷款通常用于满足财务需求，而债券被视为长期投资。理解这些差异至关重要，并将它们与财务目标相匹配对于做出明智的决策非常重要。