远期合约与期货的区别

引言

远期合约的条款由买卖双方单独协商确定。在此类合约中，双方约定在未来某个特定日期以特定价格交易标的资产。远期合约与期货合约有所不同，尽管它受到监管。期货合约约定在未来某个特定时间和特定价格买卖标的金融资产。

与在两个金融组织之间或金融机构与客户之间进行场外交易（OTC）的远期合约不同，期货合约是在交易所交易的。

人们经常将这两种合约混淆，因为它们都是在未来某个约定的时期交付资产。然而，如果您深入了解，就会发现这两种合约在多个方面存在差异。本文为您提供了所有必要信息，以帮助您理解远期合约和期货合约之间的区别。

远期合约

远期合约是一种保密的安排，约定在未来某个特定日期以特定价格交易标的资产并进行现金结算。在结算日，通过实际的资产转移以换取现金来执行合约。在远期合约中，质量、数量、汇率和资产都是固定的。此类合约在场外（OTC）市场交易，这是一个去中心化的市场，合约条款可以根据相关方的利益进行调整。

在远期合约中，买方被定义为多头方，预计将持有看涨头寸；卖方被定义为空头方，持有看跌头寸。当标的资产的价格上涨并超过约定价格时，买方获利。但是，如果价格下跌并低于约定价格，卖方仍然获利。

期货

期货合约是一种具有法律约束力的协议，将在未来履行。双方约定在未来某个约定的日期以约定的价格交易一项资产，并规定了交货和付款时间。这是一种标准化、在交易所交易的合约。在期货合约中，资产的数量、日期和交货都是标准化的。买卖双方在此类合约中都有利益：买方是多头，卖方是空头。

由于合约是在受认可的交易所交易的，因此交易所充当了买卖双方之间的中间人和促进者。交易所要求双方支付一笔称为保证金的预付款。

期货合约的独特之处在于其市场逐日盯市机制，因为价格会波动。因此，合约之间的价格差异每天都会结算。此外，期货大致分为两大类，如下所示：

商品期货

以商品为标的资产的期货合约，包括咖啡、糖、黄金、铝等。

金融期货

一种涉及现金、国库券等金融产品的合约。

远期与期货对比

结论

根据上述解释，可以得出结论，这两种合约之间存在一些区别。相比之下，远期合约的信用风险高于期货合约。远期合约可用于对冲和投机，但由于合约是定制的，因此对冲是理想的选择。另一方面，期货合约更适合投机。

远期与期货：常见问题解答

问题 1：期货和远期合约的主要区别是什么？

答案：远期合约是一种独特的、可定制的合约，在合约结束时进行结算，并在场外（OTC）交易。期货合约具有明确定义的特征，并在一个市场交易，该市场会逐日盯市直至合约到期。

问题 2：在哪些情况下，期货和远期合约是相同的？

答案：除了两个主要例外，期货和远期合约是相同的。期货可以随时买卖，因为它们是逐日结算的（而不是到期时结算）。通常，期货是在受监管的交易所交易的。

问题 3：哪种交易方式更简单，期货还是远期？

答案：价格透明度和流动性。在交易所买卖期货很容易。在场外找到交易非标准化远期合约的对手方则更为复杂。由于交易所交易的交易量更大，期货合约通常比场外衍生品具有更高的流动性。

问题 4：我可以在期货到期前出售它们吗？

答案：如果市场在你合同期结束前有所改善，并且你可以以更高的价格出售你的股指期货合约，你可能会选择这样做。

问题 5：F&O 到期日会发生什么？

答案：F&O 合约的结算日就是到期日。因此，股市波动很大。根据到期日结算的衍生品合同类型，股市可能会转为看跌或看涨。

问题 6：期货和远期合约的价格是多少？

答案：远期合约的价格变动等于合约价格减去距离结算日剩余的时间。期货合约是逐日盯市的。期货合约在逐日盯市后具有价值。如果利率是可预测的，则远期价格等于期货价格。