EVA 与 ROI 的区别

比较回报是投资的重要方面。我们考虑对企业及其众多部门的投资。经济附加值 (EVA) 和投资回报率 (ROI) 是两种流行的衡量标准。它们之间的区别在于 ROI 将投资回报衡量为初始投资的百分比，而 EVA 则评估企业利用其资产产生收入的成功程度。

什么是经济附加值 (EVA)？

经济附加值 (EVA) 是一种业务部门的绩效衡量指标，它通过从收益中扣除融资费用来考虑资产使用情况。该费用代表资本成本，计算方法是将运营资产乘以资本成本。EVA 显示了投资金额产生的增量价值，它是投资回报率 (RoR) 与公司资本成本之间的差额。正的 EVA 表示价值创造，而负的 EVA 则表明资本运用效率低下。

1982 年，SternSteward & Co. 创造了这个短语，目的是鼓励企业管理者采取能最大化价值的方式。为了长期提高股东价值，EVA 评估资本项目和业务计划。为了确定公司的真实经济利润，将其资本成本从运营利润中减去，然后根据现金基础税进行调整。

经济附加值 (EVA) 使用此公式计算

其中

• NOPAT 是税后运营利润。
• 已投资资本包括债务、融资租赁和股东权益。
• WACC 代表加权平均资本成本。

EVA 的优点

1. 确定实际盈利能力。
2. 提供广泛的评估。
3. 鼓励明智的决策。

EVA 的缺点

1. 对资本投资的依赖性很强。
2. 适用性仅限于拥有大量无形资产的企业。

什么是投资回报率 (ROI)？

投资回报率 (ROI) 衡量一项投资相对于初始投资金额的利润或损失。在比较企业盈利能力、做出个人财务决策和评估投资有效性时，投资回报率 (ROI) 通常表示为百分比。

将回报与投资资本进行比较，使其成为评估绩效的重要工具。ROI 可以为大型公司的个别部门或整个组织计算。

ROI 计算方法通过将收益或损失与初始成本进行比较，提供了有关潜在投资回报（如股票或公司项目）的信息。

ROI 可以通过两种方法计算

简单来说，ROI 衡量投资相对于初始成本获得的投资回报。第一种方法将净回报除以投资成本，并表示为百分比。第二种方法从最终价值中减去初始投资价值，除以投资成本，并将其表示为百分比。

投资回报率 (ROI) 的优点

2) ROI = ((投资最终价值 - 投资初始价值) / 投资成本) × 100
1. 易于计算和理解。
2. 适用于所有情况，确保含义相同。

投资回报率 (ROI) 的缺点

1. 忽略了投资持有时间，使比较复杂化。
2. 忽略风险，可能导致结果偏差。
3. 如果不考虑费用，利润可能会被夸大。
4. 过分强调利润，忽略了投资回报的其他组成部分。

EVA 与 ROI 的区别表

结论

经理根据自己的偏好做出决策，同时考虑 ROI 和 EVA 的优缺点。虽然 EVA 可能更先进，并考虑了税收和长期价值，但 ROI 简单且适用于快速比较。

EVA 侧重于随时间推移的真实价值，而 ROI 未显示最低要求的回报。EVA 更适合长期投资，而 ROI 更适合短期项目。为了全面了解投资绩效，许多企业同时使用这两种方法。