差价合约交易与价差投注的区别

差价合约（CFD）是一种短期杠杆衍生品协议，它分析标的资产的价值，并根据该价值进行支付。差价合约投注是一种对您不拥有的标的资产价格波动的投机性押注。

差价合约和差价合约投注都是一种金融衍生品，使交易者能够直接进入市场进行交易并获利。它们被认为是一种受欢迎的衍生品交易形式。交易者可用的交易工具包括股指、股票、货币、商品等。为了有效理解这些衍生品，我们将在此部分研究差价合约与差价合约投注之间的区别。

什么是差价合约？

差价合约（Contract for Differences）是一种买卖双方的协议，要求买方支付卖方资产在合同结束时的实际价值与合同签订时的价值之间的差额。

差价合约允许交易者和投资者在不持有标的资产的情况下，从价格波动中获利。差价合约的价值仅由交易的进入点和退出点之间的价格差异决定，而不由资产的内在价值决定。

差价合约不使用股票、外汇、商品或期货市场，而是通过客户和经纪商之间的合同进行交易。在过去的十年中，差价合约的巨大普及主要得益于与其交易相关的诸多重要优势。

差价合约如何运作？

当投资者和差价合约经纪商同意在合同的开盘和收盘时间基础上交易金融资产（衍生品或证券）的价格差异时，他们就达成了差价合约（CFD）。

只有经验丰富的交易者才应使用这种复杂的交易技术。使用差价合约时，没有实物商品或证券的交付。差价合约的投资者实际上从不拥有标的资产，而是根据资产价格的变化获得赔偿。例如，交易者可以简单地预测黄金价格的走向，而无需实际买卖黄金。

本质上，差价合约允许投资者对标的证券或资产的价格上涨或下跌进行投注。交易者可以选择投注价格的上涨或下跌。如果买入差价合约的交易者看到资产价格上涨，他们会提出卖出头寸。将确定买卖价格之间的净差额。投资者通过其经纪账户结算净差额，这代表了他们的交易利润。

反之，如果交易者认为资产价值会下跌，则可以建立初始卖空头寸。交易者需要买入抵消交易才能平仓。然后，通过净差额计算亏损并从其账户中扣除。

允许差价合约交易的国家

在美国，差价合约是被禁止的。 以下国家和地区允许差价合约：英国、澳大利亚、德国、南非、泰国、比利时、丹麦、加拿大、新西兰、瑞典、挪威、意大利、荷兰、瑞士、新加坡、西班牙、法国以及中国香港特别行政区。

尽管美国证券交易委员会（SEC）禁止国内交易者使用差价合约，但外国交易者仍然可以交易。2022年，随着全球股市的崩盘，投资者对差价合约交易的兴趣下降。差价合约相关谷歌搜索量的下降也表明了交易方式兴趣的下降。提供差价合约交易的经纪公司也报告了交易收入的下降。

差价合约投资的价格

交易差价合约涉及价差——即交易时买入价（卖出价）和卖出价（买入价）之间的差额——以及佣金（在某些情况下）和融资费用（在某些情况下）。

经纪商通常会对股票交易收取费用；然而，对于外汇交易对或商品交易，通常没有费用。例如，根据总部位于英国的金融服务公司CMC Markets的数据，在美国和加拿大上市的股票费用从0.10%或每股0.02美元起。您需要为每笔交易支付费用，因为初始交易和收盘交易是两次不同的交易。

如果您选择承担多头风险，可能会产生融资费用。这是因为过夜持有的头寸被视为投资（交易者从供应商那里获得了购买资产的贷款）。通常，交易者会对其持有的头寸按天产生利息。

差价合约的优点

提高杠杆率

与传统交易相比，您可以使用更高的杠杆。 差价合约市场有控制标准杠杆的规定。它曾经被限制在3%（30:1杠杆）到50%（2:1杠杆）之间，最低可以达到2%的维持保证金（50:1杠杆）。提高杠杆率会增加交易者的损失，但也可以降低保证金要求，提高交易者的潜在收益。

一个平台即可访问全球市场

通过各种差价合约经纪商，可以全天候访问所有主要全球市场的商品。差价合约交易对交易者开放，可交易多种国际交易所的商品。

无股票借入或卖空规定

某些市场对卖空有限制，要求交易者在卖空之前借入资产，或者对多头和空头头寸有不同的保证金要求。交易者不持有标的资产，因此，他们可以随时卖空差价合约产品，而无需承担借贷费用。

无缝执行，无额外费用

差价合约经纪商通常提供传统经纪商可用的各种订单类型，包括止损、限价以及带有“一次完成”和“一个取消另一个”等术语的条件单。某些提供保证止损的经纪商会收取服务费，或者以其他方式弥补其成本。

当交易者结算价差时，经纪商获得报酬。他们通常会收取费用或佣金。如果交易者想买入，则必须支付买入价；如果想卖出或卖空，则必须支付卖出价。通常提供固定价差；此价差的大小将取决于标的资产的波动性。

无日内交易限制

市场可能会限制个人账户内可执行的日内交易总数，或者为日内交易设定最低资本要求。差价合约市场不受这些限制，所有账户持有人都可以自由进行日内交易。 尽管通常有5000美元和2000美元的最低存款要求，但账户通常可以低至1000美元。

多种交易选择

目前，经纪商提供股票、股指、国债、货币、行业和商品的差价合约。这使得交易者可以将差价合约作为股票交易所的替代品，如果他们对各种金融工具感兴趣的话。

差价合约的缺点

交易者必须支付价差

尽管差价合约是传统市场的更好替代品，但其中存在一些风险。首先，支付进出价差的可能性消除了从微小波动中获利的机会。

此外，与标的证券相比，价差会略微增加损失，并略微减少盈利交易。因此，通过价差成本，差价合约降低了交易者的收益，而传统市场则向交易者收取费用、规定、佣金和更高的资本要求。

行业监管不足

差价合约行业监管不严。差价合约经纪商的声誉、稳定性和财务状况是比其政府地位或流动性更重要的信任指标。 有很多优秀的差价合约经纪商，但在开设账户之前，研究经纪商的背景至关重要。

风险

差价合约交易节奏快，因此需要密切关注。因此，交易差价合约的交易者必须了解其中涉及的高风险。您需要维持保证金并减少流动性风险。如果您无法弥补价值下跌，您的提供商可以结束您的头寸，无论实际资产发生什么，您都要承担损失。

通过承担杠杆风险，您增加了潜在收益和损失的机会。尽管许多差价合约提供商提供止损限制，但它们不能保证您不会损失资金，尤其是在市场停滞或价格突然大幅波动的情况下。 交易延迟也可能导致执行问题。

差价合约交易示例

在此示例中，交易者以25.26美元的买入价购买了100股某公司股票。交易将花费2526美元（包括佣金和费用）。一家典型经纪商为该交易提供的50%保证金账户需要至少1263美元的自由资本，而一家差价合约经纪商仅需要5%的保证金，即126.30美元。

根据价差的大小，差价合约交易在交易时就会显示亏损。如果价差为5美分，则股价需要上涨5美分才能使头寸达到盈亏平衡点。即使您直接购买股票也会获得5美分的利润，但您仍需支付佣金并支付更高的初始投资。

如果股价上涨至25.76美元，在标准经纪商账户中，潜在收益为50美元，即50美元/1263美元=3.95%的利润。然而，当国家交易所达到此价格时，差价合约的买入价仅为25.74美元。因此，由于以买入价卖出且价差大于传统市场，差价合约的利润会较少。

在此示例中，差价合约交易者的预期投资回报率为48美元，即48美元/126.30美元=38%。此外，差价合约经纪商可能会要求交易者以更高的买入价购买——例如25.28美元。尽管如此，差价合约交易的净利润在46美元到48美元之间；相比之下，直接购买股票的利润为50美元（不含佣金和其他费用）。因此，差价合约交易者最终口袋里有更多的钱。

描述差价合约投注

差价合约投注是一种衍生品交易方式，投注者不持有他们所投注的资产，无论是股票还是商品。 相反，他们只利用经纪商提供的价格来猜测资产价格是会上涨还是下跌。

金融差价合约投注如何运作

与股票市场交易类似，差价合约投注也提供两种价格：买入价（bid price），即可以买入的价格；卖出价（ask price），即可以卖出的价格。买入价和卖出价之间的差额称为价差。因为差价合约投注经纪商通过这个价差获利，所以与大多数证券交易不同，差价合约投注可以免佣金进行。

认为市场会上涨的投资者会选择买入价，而认为市场会下跌的投资者则会选择卖出价。杠杆的使用、进行多头和空头交易的灵活性、可用的市场数量以及税务优势是差价合约投注的一些关键特征。

差价合约投注的早期

可以说，差价合约投注就像你在体育酒吧里可能做的事情。大多数人都认为，差价合约投注的概念是由查尔斯·K·麦克尼尔（Charles K. McNeil）于20世纪40年代在芝加哥的一位数学老师创建的，他后来成为一名证券分析师，然后是一名博彩公司。大约三十年后，在大西洋彼岸，它开始作为专业银行和证券交易的活动。1974年，伦敦金融城的投资银行家斯图尔特·惠勒（Stuart Wheeler）创立了IG Index公司，该公司提供黄金的差价合约投注。在当时，当很多人都难以参与时，差价合约投注提供了一种更简单的推测黄金价格的方法。

差价合约投注与股票市场交易的优缺点

尽管两种情况下的总利润均为2000英镑，但差价合约投注不同之处在于，通常没有开仓或平仓的费用，也没有印花税或资本利得税需要缴纳。在英国和其他一些欧洲国家，差价合约投注的利润是免税的。

买卖价差，可能比许多市场的价差大得多，即使差价合约投注者不承担费用，也可能受到不利影响。此外，请记住，投注者必须克服价差才能在交易中实现盈亏平衡。总的来说，随着交易资产的受欢迎程度不断提高，价差变得更窄，入门成本也随之降低。

与免除费用和税款的优势相比，差价合约投注所需的资本投资大大减少。要参与股票市场交易，可能需要存入高达193,000英镑。差价合约投注的最低存款要求可能有所不同，但为便于举例，我们将其设定为5%。因此，假设相同的市场风险，只需要9650英镑的存款，远低于股票市场交易。

差价合约投注涉及一定程度的风险，因为杠杆是双刃剑。 如果市场朝着有利方向波动，收益会更高，但如果市场走向不利，损失会更大。用相对较小的初始投资，您可能会迅速赚取大笔金钱，但您也可能迅速损失掉。

在此案例中，如果XYZ股票价格下跌，则可能要求投注者支付更多款项，甚至立即平仓。如果股票市场交易者仍然认为价格最终会回升，那么他们有能力承受市场下跌的好处。

规避差价合约投注的风险

差价合约投注提供有益的工具来减少损失，尽管存在使用高杠杆的潜在风险。

常规止损指令

通过在市场超过约定价格水平时自动平仓亏损交易，止损订单可以降低风险。如果您使用常规止损订单，它将在达到指定止损价时以最佳价格平仓您的交易。在高度波动的金融市场中，您的交易可能会以低于止损触发价的金额被平仓。

保证止损订单

无论市场的基本情况如何，这种止损订单可确保您的交易以您指定的精确价格平仓。 但是，这种下行保护是有成本的。保证止损订单通常附带经纪商的额外费用。

差价合约投注套利

通过套利，即同时在两个方向进行投注，可以潜在地降低风险。当同一金融工具在不同市场或不同公司之间的价格存在差异时，就会出现套利机会。因此，该金融工具可以同时以较低价格买入并以较高价格卖出。套利交易用于从这些市场无效性中获利，而无需承担任何风险。

套利者依赖于市场制造者成本的两家独立公司的价差。当一家公司价差的上限低于另一家公司价差的下限时，套利者从两个价差之间的差异中获利。

简而言之，交易者以较低价格投资一家特定公司，并投入大量资金到另一家公司。回报金额与市场是上涨还是下跌无关。

多种套利类型可以利用利率、货币、股票、债券和其他工具的变化。尽管人们普遍认为套利可以带来无风险利润，但该方法也涉及风险，例如交易对手风险、执行风险和流动性风险。

如果交易不能顺利完成，套利者可能会遭受重大损失。与交易对手风险类似，流动性风险可能源于市场波动或公司未能完成交易。

什么是金融差价合约投注？

差价合约投注是一种金融资产交易方式，涉及风险管理。交易者预测金融资产的价值变动，以便从这些变动中获利或亏损。他们既不拥有标的资产，也不将其纳入其投资组合。

金融差价合约投注是否有害？

从事金融差价合约投注的人通常会利用杠杆进行投机，而无需真正拥有或持有标的资产的股份。因此，在某些州，差价合约投注被视为赌博。除了更传统的投资，经验丰富的交易者可以选择差价合约投注作为一种精明的对冲策略。

哪种类型的投资资产适合差价合约投注？

许多金融产品，如股票、股指、商品和外汇，都可以用于差价合约投注。

差价合约交易与价差投注的区别

两者有一些显著的区别，也有一些值得注意的相似之处。它们在税务处理方式上的差异是主要的区别。以下是差价合约投注与差价合约之间的区别

结论

与彼此相比，差价合约投注和差价合约交易有更多的相似之处，而不是区别。立即开始与最佳经纪商交易。毕竟，它们使用相同的技术，并且有大量的标的资产可供选择。即使它们有很多共同点，差价合约和差价合约投注之间也有许多差异，因此，了解两者之间的区别很重要。

虽然差价合约由于其保证金性质不受时间限制，但如果隔夜持有做多头寸，它们会产生每日的资金成本。虽然金融差价合约投注的资本利得收入是免税的，但差价合约需缴纳资本利得税。交易执行方式是差价合约投注和差价合约不同的另一个方面。

交易者通过将约定金额的资金投注在所有可用标的市场的单个点上来进行差价合约投注。当差价合约投注通过柜台进行时，不收取佣金费用。资本利得税不适用于收益。交易可以通过直接市场接入进行，差价合约的亏损是可以税前扣除的。精明的投资者将能够确定哪种投资可以从这两种方法中获得最高利润，因为实际风险清晰可见。只有一些国家允许两者。在美国，差价合约投注和差价合约均被禁止。